中國網(wǎng)財經(jīng)2月16日訊(記者 蘇萌)福建青松股份有限公司(300132，“青松股份”)預(yù)計2021年最高預(yù)虧9.2億元，這將是青松股份上市12年以來首度虧損。
此次業(yè)績虧損，子公司諾斯貝爾商譽等計提減值準(zhǔn)備成主因。青松股份表示，當(dāng)初因收購產(chǎn)生的商譽出現(xiàn)減值跡象，預(yù)計對商譽及長期資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備8.6-9.6億。
然而對于這個虧損理由，業(yè)界提出質(zhì)疑，認(rèn)為2021年業(yè)績承諾期剛過，諾斯貝爾就出現(xiàn)業(yè)績大幅下滑進(jìn)而導(dǎo)致商譽出現(xiàn)減值跡象，不排除是企業(yè)采取的“盈余管理”方式。
對此質(zhì)疑聲，今日青松股份在回復(fù)中國網(wǎng)財經(jīng)時表示，公司對于諾斯貝爾商譽資產(chǎn)組結(jié)合當(dāng)前時點的政策環(huán)境、市場競爭態(tài)勢及企業(yè)自身的問題及發(fā)展規(guī)劃進(jìn)行商譽減值測試的過程合理謹(jǐn)慎，不存在通過商譽減值調(diào)節(jié)利潤情形。并稱，公司已聘請了具備證券業(yè)從業(yè)資質(zhì)的評估機構(gòu)對商譽資產(chǎn)組中的各項長期資產(chǎn)的可收回金額進(jìn)行評估，目前評估工作正常進(jìn)行中。
2021年業(yè)績預(yù)計首虧
資料顯示，青松股份成立于2001年1月15日，主要從事松節(jié)油深加工行業(yè)的產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)，2010年10月26日上市。
2019年4月，在深節(jié)油深加工業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，青松股份完成對諾斯貝爾化妝品股份有限公司(“諾斯貝爾”)90%股權(quán)的并購，增加面膜、護(hù)膚品、濕巾等化妝品的設(shè)計、研發(fā)與制造業(yè)務(wù)，形成“松節(jié)油加工+化妝品ODM”雙主業(yè)的業(yè)務(wù)格局。
據(jù)悉，此次并購的交易對價為24.3億元，其中股份支付15.1億元，現(xiàn)金支付9.2億元。這一交易的評估增值率為176.85%，形成了13.66億元商譽。
而并購帶來的最立竿見影的效果就是通過子公司并表，迅速拉升公司業(yè)績，數(shù)據(jù)顯示，2018年-2020年，青松股份分別實現(xiàn)營收14.22億元、29.08億元及38.65億元；歸母凈利潤分別為4.00億元、4.53億元及4.61億元；扣非凈利潤分別為4.06億元、4.31億元及4.53億元。
在諾斯貝爾列入青松股份合并報表范圍的2019年，青松股份營業(yè)收入同比大幅增加104.57%，歸母凈利潤同比增加13.19%。
然而好景不長，1月26日，青松股份發(fā)布的2021年度業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計營收為36億元~38億元，比上年同期下降1.68%~6.85%；歸母凈利潤虧損8.2億元~9.2億元，比上年同期下降277.95%~299.65%；扣非凈利潤為8.24億元~9.24億元，比上年同期下降281.74%~303.80%。
與此同時，在2021年業(yè)績預(yù)告大幅虧損的情況下，資金方面也承受壓力。
據(jù)2021年第三季度財報顯示，青松股份期末長期借款為6.18億元、變動比率為38.99%；短期借款為4.20億元、變動比率為142.59%；合同負(fù)債為8664.39萬元，變動比率為43.33%。其主要系報告期內(nèi)新增借款補充流動性資金、部分海外客戶暫緩提貨等。
截至2021年第三季度，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為-1.19億元，同比減少114.96%，由正轉(zhuǎn)負(fù)；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為2.68億元，變動比率為202.63%，主要系報告期內(nèi)公司新增銀行借款。
值得注意的是，此前青松股份在并購諾斯貝爾時，其現(xiàn)金支付的部分更多則來源于長期借款，特別是其以諾斯貝爾90%股權(quán)作為質(zhì)押，向工商銀行建陽支行借款人民幣6億元。截止2020年12月31日借款余額人民幣32800萬元。
商譽減值被疑“盈余管理”
而在業(yè)績虧損、資金流承壓的情況下，青松股份的商譽也一度備受“打壓”。
據(jù)悉，青松股份2019年收購諾斯貝爾90%股份形成了初始商譽金額13.66億元，后續(xù)通過子公司于2020年收購諾斯貝爾剩余10%股份時未形成新的商譽。2019年及2020年經(jīng)過評估，均未發(fā)生減值。
截至2021年末，青松股份合并財務(wù)報表下因并購諾斯貝爾股份所產(chǎn)生的商譽余額為13.66億元，對應(yīng)諾斯貝爾90%股份，折算為對應(yīng)諾斯貝爾資產(chǎn)組100%口徑的商譽余額為15.18億元。
2022年初，伴隨諾斯貝爾年度財務(wù)數(shù)據(jù)的形成，青松股份稱由于報告期內(nèi)諾斯貝爾受疫情沖擊、行業(yè)監(jiān)管政策調(diào)整、行業(yè)增速下滑及競爭格局變化等因素影響，商譽出現(xiàn)減值跡象。
經(jīng)公司財務(wù)部門初步測算，青松股份擬對商譽及諾斯貝爾長期資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備的金額8.6億元至9.6億元，減值金額尚未分?jǐn)傊辽套u資產(chǎn)組內(nèi)的各項資產(chǎn)。
值得注意的是，青松股份當(dāng)年在收購諾斯貝爾時，雙方簽訂了業(yè)績承諾協(xié)議，諾斯貝爾2018年扣非凈利潤不低于2億元；2018年和2019年合計凈利潤不低于4.4億元；2018年至2020年度合計凈利潤不低于7.28億元。而商譽減值這一年正是青松股份收購諾斯貝爾完成承諾后的第一年。
對此，有媒體質(zhì)疑，按照青松股份的說法，諾斯貝爾2021年經(jīng)營凈利潤(不含計提長期資產(chǎn)減值)預(yù)計為-3500萬元~0萬元，所以要計提商譽減值最高9億。難道虧損就要計提商譽減值幾個億嗎？為的就是今后業(yè)績翻身，為業(yè)績增長做鋪墊？
與此同時，深交所也向青松股份下發(fā)關(guān)注函，要求詳細(xì)說明收購諾斯貝爾時、2020 年年報商譽減值測試評估時與本次計提商譽減值準(zhǔn)備時所采用重要參數(shù)的差異情況及合理性，以及2021年商譽減值測算的具體過程及合理性等。
2月9日，青松股份回復(fù)稱，在2021年業(yè)績預(yù)告發(fā)布之前，對于諾斯貝爾含商譽資產(chǎn)組減值風(fēng)險已分別于2021年4月29日、8月28日及10月21日進(jìn)行披露。因此公司對商譽減值風(fēng)險的提示是及時和充分的。
記者注意到，按照公司預(yù)計商譽減值最少數(shù)額8.6億元計算，那么其還剩余5.06億元的商譽。對此有投資者擔(dān)心，剩余5.06億元的商譽還將會是一顆“定時炸彈”。
對于未來是否還會繼續(xù)有商譽減值行為，青松股份在回復(fù)中國網(wǎng)財經(jīng)時稱，根據(jù)《企業(yè)會計準(zhǔn)則》規(guī)定，公司并購諾斯貝爾形成的商譽不作攤銷處理，但會在未來每年年度終了進(jìn)行減值測試。
未來資源或向化妝品業(yè)務(wù)傾斜
據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2020年我國化妝品零售總額為3400億元，同比增長9.5%，2021年化妝品零售總額為4026億元，同比增長14%。2021年化妝品零售總額增速高于2020年。
青松股份化妝品業(yè)務(wù)主要由諾斯貝爾作為業(yè)務(wù)經(jīng)營主體。數(shù)據(jù)顯示，2018年-2021年9月，諾斯貝爾分別實現(xiàn)營收19.78億元、21.78億元、26.71億元及17.81億元，同比增長率分別為27.95%、10.13%、22.59%及-4.5%。(2021年1-9 月數(shù)據(jù)未經(jīng)審計)
可以看出，雖然在2018年至2020年期間，諾斯貝爾營業(yè)收入均在上升，但同比增長率早已初現(xiàn)疲乏。進(jìn)入2021年，更是直接下滑，凈利潤也開始出現(xiàn)虧損。
據(jù)2021年業(yè)績預(yù)告顯示，諾斯貝爾報告期內(nèi)預(yù)計實現(xiàn)營收24億元~26億元，同比下降10.13%~2.65%；經(jīng)營凈利潤(不含計提長期資產(chǎn)減值)預(yù)計為-3500萬元~0萬元，去年同期營業(yè)利潤為3.33億元，同比大幅下降。
值得注意的是，諾斯貝爾2020年對青松股份的貢獻(xiàn)接近70%；2021年預(yù)計營業(yè)收入，對貴司的業(yè)績貢獻(xiàn)約為66.7%至68%，已占據(jù)半壁江山。
對此，青松股份在回復(fù)中國網(wǎng)財經(jīng)時稱，公司在完成并購諾斯貝爾后，看好化妝品業(yè)務(wù)的廣闊市場空間，資源會逐步向化妝品業(yè)務(wù)在內(nèi)的消費業(yè)務(wù)傾斜。
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