3月28日，農(nóng)夫山泉（9633.HK）發(fā)布了2021年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，2021年公司實(shí)現(xiàn)總收益296.96億元，同比上升29.8%；實(shí)現(xiàn)母公司擁有人應(yīng)占溢利71.62億元，同比增加35.7%。農(nóng)夫山泉2021年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流同比2020年增加35.2%至114.00億元。
2021年，農(nóng)夫山泉毛利為人民幣176.56億元，較2020年的人民幣135.08億元增加30.7%；毛利率為59.5%，與2020年的59.0%基本持平。
報(bào)告期內(nèi)，農(nóng)夫山泉的銷售及分銷開支為人民幣72.33億元，較2020年的人民幣55.11億元增加31.2%；2021年銷售及分銷開支占總收益的24.4%，較2020年的24.1%小幅上漲。
分業(yè)務(wù)來看，2021年，農(nóng)夫山泉包裝飲用水產(chǎn)品收益170.58億元，占總收益比例從2020年61.0%下降至57.4%；茶飲料產(chǎn)品收益45.79億元，占總收益比例從2020年13.5%上升至15.4%；功能飲料產(chǎn)品收益36.95億元，占總收益比例從2020年12.2%小幅上升至12.4%；果汁飲料產(chǎn)品收益26.14億元，占總收益比例從2020年8.7%小幅上升至8.8%。
面對(duì)農(nóng)夫山泉的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，麥格理發(fā)布研究報(bào)告稱，維持其“跑輸大市”評(píng)級(jí)，將2022/23年凈利潤(rùn)下調(diào)7.7%及1.7%，目標(biāo)價(jià)由31港元下調(diào)至26.5港元。
麥格理在報(bào)告中稱，農(nóng)夫山泉即飲茶2021年銷售強(qiáng)勁，推高公司整體銷售，但至2022年公司預(yù)計(jì)3月份銷售將受到打擊，尤其考慮到受影響的華東地區(qū)為公司主要市場(chǎng)，管理層預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)將持續(xù)到4月。
此外，麥格理還稱，農(nóng)夫山泉投入成本有通脹風(fēng)險(xiǎn)，去年下半年毛利率同比微降0.3個(gè)百分點(diǎn)至57.9%。預(yù)期2022年毛利率或下降至2019年55.4%的水平，不排除如果成本壓力太大，或出現(xiàn)更大規(guī)模的價(jià)格上漲。
大摩也發(fā)布研究報(bào)告稱，予農(nóng)夫山泉(09633)“與大市同步”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由41港元下調(diào)至39港元，管理層目標(biāo)2022年實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)的銷售增長(zhǎng)，但由于原材料價(jià)格上漲，毛利率或收縮至2019年的水平。農(nóng)夫山泉將在價(jià)格調(diào)整上保持謹(jǐn)慎，并將通過產(chǎn)品組合升級(jí)及和提高效率，以減輕成本壓力。
農(nóng)夫山泉在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的同時(shí)，也為股東派發(fā)了大額股息。年報(bào)顯示，基于2021年的經(jīng)營(yíng)情況，董事會(huì)將于即將舉行的年度股東大會(huì)中建議派發(fā)截至2021年12月31日止年度末期現(xiàn)金股息每股0.45元，共計(jì)股息約50.61億元。
界面新聞報(bào)道顯示，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2021年6月30日，鐘睒睒直接持有農(nóng)夫山泉17.15%的股權(quán)，另外通過養(yǎng)生堂間接持有公司66.82%的股權(quán)，共計(jì)持有農(nóng)夫山泉83.98%的股權(quán)。以此計(jì)算，通過此次分紅，鐘睒睒將入賬約42.50億元。
梳理歷年分紅情況發(fā)現(xiàn)，農(nóng)夫山泉可謂是十分豪氣。招股說明書顯示，2017年至2019年，農(nóng)夫山泉共向股東派付股息103.32億元。其中，2017年、2018年及2019年，農(nóng)夫山泉分別向公司的股東派付股息人民幣3.67億元、人民幣3.67億元及人民幣95.98億元。
截至最后實(shí)際可行日期，鐘睒睒持有農(nóng)夫山泉全部股本中約87.4472%的權(quán)益，包括約17.8634%的直接權(quán)益及透過養(yǎng)生堂持有的約69.5838%的間接權(quán)益。鐘睒睒持有養(yǎng)生堂全部注冊(cè)資本中100%的權(quán)益，包括98.3800%的直接權(quán)益及透過鐘睒睒全資持有的杭州友福持有的1.6200%的間接權(quán)益。
經(jīng)計(jì)算，在2017年至2019年三年分紅中，鐘睒睒共獲得90.37億元。尤其是，在2019年的分紅中，鐘睒睒一個(gè)人獲分紅83.93億元。
農(nóng)夫山泉于2020年9月8日在港交所上市。據(jù)2020年9月7日發(fā)布的發(fā)售價(jià)及配發(fā)結(jié)果公告顯示，農(nóng)夫山泉H股發(fā)售價(jià)格為21.5港元/股，全球發(fā)售所得款項(xiàng)凈額約81.49億港元。
其中，約25%或20.37億港元將用于品牌建設(shè)工作；約25%或20.37億港元將用于購買冰箱、暖柜及智能終端零售設(shè)備等設(shè)備，以提升公司的銷售能力；約20%或16.30億港元將用于新增產(chǎn)能所需的資本開支；約10%或8.15億港元將用于加強(qiáng)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)能力建設(shè)；約10%或8.15億萬港元將用于償還銀行貸款；及約10%或8.15億萬港元將用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和其他一般企業(yè)用途。
此外，農(nóng)夫山泉也在年報(bào)中披露了后續(xù)的派息情況。于2021年6月25日，公司股東于股東周年大會(huì)上批準(zhǔn)2020年利潤(rùn)分配方案，據(jù)此，于2021年7月及8月向公司股東派發(fā)公司112.46億股每股人民幣0.17元合共人民幣19.12億元的現(xiàn)金股息。以鐘睒睒持有農(nóng)夫山泉83.98%的股權(quán)計(jì)算，鐘睒睒分得16.06億元。
經(jīng)計(jì)算，鐘睒睒于2019年、2020年兩年共計(jì)分得99.99億元，加之即將入賬的2021年分紅42.50億元，鐘睒睒三年合計(jì)分紅142.49億元。
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