急火猛攻已久的光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格在2022年底驟然降溫。硅片價格先于上游硅料環(huán)節(jié)出現(xiàn)斷崖式大跌，價格戰(zhàn)全面開打，降價潮迅速向下游電池蔓延。由于供應端瓶頸的新增產(chǎn)能持續(xù)釋放及季節(jié)性終端需求銳減，此刻上下游的心理拉鋸戰(zhàn)變得愈加敏感，“買漲不買跌”的觀望情緒濃重。硝煙之中，產(chǎn)業(yè)鏈價格仍未見底，短期內(nèi)跌勢還將持續(xù)。
最近兩年多以來，不斷突破預期的高價多晶硅料是懸在光伏行業(yè)頭頂?shù)倪_摩克利斯之劍。瘋漲的硅料價格因下游需求旺盛而起，又不斷向下游傳導，帶動光伏產(chǎn)業(yè)鏈全線漲價。已連續(xù)下降十幾年的光伏電站投資成本不降反升，導致一些大型光伏項目建設陷入滯緩——被堅挺的高價灼傷，集中式光伏電站的裝機需求尤其受到抑制。
因此，解開硅料“死結(jié)”和產(chǎn)業(yè)鏈降價，被業(yè)內(nèi)視為刺激終端需求大規(guī)模釋放的關鍵。多位產(chǎn)業(yè)鏈及行業(yè)分析人士對澎湃新聞表示，光伏產(chǎn)業(yè)鏈正在“退燒”，2021年末2022年初硅料硅片價格短暫下跌后又反彈攀高的一幕不會再重演，2023年硅料價格將呈現(xiàn)階梯式回落至合理水平。業(yè)內(nèi)對明年全球光伏裝機的展望普遍樂觀，預計同比增長30%-40%。
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行業(yè)春天到來之前，仍有兩個懸念待解：“失錨”的硅料長單定價如何打破僵局，以及產(chǎn)業(yè)鏈進入降價通道后終端需求最快何時啟動。
年底大“甩賣”，從硅片開始
光伏產(chǎn)業(yè)鏈由上至下分為硅料、硅片、電池片、組件、光伏系統(tǒng)等環(huán)節(jié)。一季度是行業(yè)傳統(tǒng)淡季，踩踏式急跌，從硅片開始。
兩大硅片龍頭的產(chǎn)品報價具有風向標意義：隆基綠能(601012.SH)和TCL中環(huán)(002129.SZ)12月23日同日更新硅片價格，整體降幅分別高達27%、23%。
在此之前，硅片領域已進入“殺價”時間：中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會12月21日發(fā)布數(shù)據(jù)，M6單晶硅片(166mm/155μm)價格區(qū)間在5-5.1元/片，成交均價降至5.08元/片，周環(huán)比跌幅為15.2%；M10單晶硅片(182mm /150μm)價格區(qū)間在5.38-5.5元/片，成交均價降至5.41元/片，周環(huán)比跌幅為20%；G12單晶硅片(210mm/150μm)價格區(qū)間在7.16-7.5元/片，成交均價降至7.25元/片，周環(huán)比跌幅為18.4%。
受硅片走跌和需求趨弱影響，電池片價格也跌幅明顯。12月27日，全球最大電池片供應商通威太陽能更新報價，182和210尺寸的單晶PERC電池價格分別降至1.07元/W、1.06元/W，較10月25日的報價下跌19.5%、20.3%。
硅片和電池端的上述調(diào)價均創(chuàng)下年度最大“折扣”。但跳水仍未結(jié)束，PVInfoLink等多家第三方機構的最新跟蹤數(shù)據(jù)顯示，本周硅片、電池的價格已跌破以上龍頭企業(yè)的公示報價，周環(huán)比跌幅達7%-20%，硅片“一天一個價”成常態(tài)。
盡管業(yè)內(nèi)對產(chǎn)業(yè)鏈降價大趨勢已有共識、自11月以來硅片降價促銷的氛圍也日益濃厚，但當降價潮真正發(fā)生時，竟如此高頻、劇烈，且摻雜著混亂。
硅片價格戰(zhàn)激戰(zhàn)正酣，刀光劍影。大廠一出手，“硅片新貴”們的血量直面考驗。
“硅片擴產(chǎn)太兇猛了?？缃缳Y本和老牌企業(yè)不斷加碼，使得硅片成為全產(chǎn)業(yè)鏈擴產(chǎn)和產(chǎn)能過剩最嚴重的環(huán)節(jié)。”一位資深光伏供應鏈人士對澎湃新聞分析稱，硅片領域的競爭加劇是上演此輪價格“廝殺”的主因。疊加傳統(tǒng)淡季預期，以及部分庫存壓力較大的硅片廠商加快拋售，造成了硅片價格急跌的局面。與此同時，上游硅料價格雖有下降但依然高企，硅片價格的降幅與降速比硅料更快，硅片企業(yè)的盈利空間已受到壓制。
過去五六年時間里，硅片是整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈超額收益最高的環(huán)節(jié)，由此吸引了一大批跨界玩家涌入并急劇擴產(chǎn)。長期穩(wěn)定的隆基、中環(huán)“雙寡頭”格局由此打破。
“硅片的競爭格局導致了硅片先跌。”一位券商電新行業(yè)首席分析師對澎湃新聞說，硅片先于產(chǎn)業(yè)鏈其他環(huán)節(jié)跌價有其必然性，隨著競爭格局更加激烈，硅片價格戰(zhàn)是必然趨勢?！肮枇瞎┙o增加后，近期硅片價格的松動尤其顯著。龍頭公司看起來也愿意打一打價格戰(zhàn)?！?/p>
硅業(yè)分會上周在單晶硅片周評中稱，拉晶環(huán)節(jié)已迫近成本線，一線企業(yè)依靠渠道、技術、資金等優(yōu)勢仍可維持薄利，部分企業(yè)面臨虧損風險。
多位行業(yè)分析人士對澎湃新聞表示，硅片龍頭的調(diào)價舉動體現(xiàn)了其擠壓硅片新勢力生存空間的意圖：在硅片整體盈利性和開工率已經(jīng)下降的情況下，發(fā)動大幅降價，將硅片環(huán)節(jié)拖入虧損，施壓新廠商。至于硅片殺價何時觸底，目前依然沒有清晰的答案，或許“殺到龍頭公司微利狀態(tài)就差不多了”，也可能因下游需求疲軟繼續(xù)恐慌下跌，“需求明朗之前不存在所謂的降價‘觸底’，該虧的還得虧”。
硅料長單定價如何走出“失錨”僵局
雖然近來硅片和電池價格的降速吸睛，但市場更關注的是“一頭一尾”：硅料和組件。前者是產(chǎn)業(yè)鏈實質(zhì)性降溫的源頭，后者直接面向終端客戶，是終端應用市場冷暖的直接風向標。
澎湃新聞注意到，在硅料和組件端，目前都存在價格失真、報價混亂的現(xiàn)象。
綜合多家第三方數(shù)據(jù)跟蹤機構的信息，本周市場上有單晶致密料和復投料出現(xiàn)了低于200元/公斤的成交價格。由于業(yè)內(nèi)對硅料降價已是“望眼欲穿”，12月以來關于硅料雪崩的傳聞頻出，真假難辨眾說紛紜。若以近日傳聞的硅料最低180元/公斤計算，已較年內(nèi)硅料價格的最高點跌去40%。但此類訂單的相關廠商、硅料品質(zhì)等細節(jié)均不明，無法代表硅料的主流價格。
“多晶硅價格跌到‘1’開頭不是沒可能，但現(xiàn)在市場鮮有硅料成交?！币晃活^部硅料供應商人士說道。據(jù)澎湃新聞了解，硅料和硅片企業(yè)仍在激烈博弈中，近期硅料交易極為清淡，硅料長單月度安排還在僵持，12月甚至出現(xiàn)下游不按期商定硅料提貨的違約行為。
多晶硅市場交易中90%以長單形式銷售，每到月底，多晶硅企業(yè)與下游企業(yè)商定次月的供應量和價格。目前上下游的分歧在于，主流硅料大廠主張參照上期價格，但在硅片已跌跌不休的情況下，下游硅片廠商對硅料長單的簽單和提貨基本停滯。
實際上，自今年9月初中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會暫停公布多晶硅采集價格后，上述僵局的伏筆已經(jīng)埋下。相較于其他第三方機構數(shù)據(jù)，該采集價格覆蓋樣本更全面且數(shù)據(jù)客觀，在停止公布后，硅料市場失去了公認的價格參照系。尤其在產(chǎn)業(yè)鏈降價背景下，上下游各懷心思，新的硅料長單價格仍在難產(chǎn)。
PVInfoLink分析稱，因買賣雙方心態(tài)差異，以及不同硅料企業(yè)之間策略差異(包括個別企業(yè)已有主動出擊，而個別企業(yè)仍然保持觀望和按兵不動)，所以硅料市場價格范圍持續(xù)擴大，而且因需求萎縮導致難以成交的困境仍在持續(xù)。因周轉(zhuǎn)速率放緩，硅料環(huán)節(jié)的異常庫存已經(jīng)開始明顯堆積。
對于承壓已久的組件端而言，上游產(chǎn)業(yè)鏈降價意味著久旱逢甘霖。隨著硅料價格回落、下游裝機需求增長，組件環(huán)節(jié)盈利有望回升。
與上游相比，目前組件端跌幅相對較小。“組件會降價，但不會很快。和其他環(huán)節(jié)比，漲價潮中組件漲得慢，進入降價通道后組件降得也慢?！庇薪M件廠商市場高管對澎湃新聞說。據(jù)行業(yè)媒體“光伏們”報道，總體來看，由于地面電站搶裝供貨已經(jīng)結(jié)束，近日組件成交以分布式光伏為主，但價格并未形成主流報價，不同企業(yè)、不同項目的價格差別非常之大。
光伏行業(yè)仍在等待撥云見日。可以確定的是，明年各個季度都會有新增硅料產(chǎn)能投產(chǎn)，隨著上游供應進一步緩解，光伏產(chǎn)業(yè)鏈成本下行，將進一步刺激更廣泛的終端裝機需求釋放。
“多晶硅已經(jīng)不是光伏供應鏈的瓶頸?！敝袊猩饘俟I(yè)協(xié)會硅業(yè)分會專家委副主任呂錦標12月初在行業(yè)論壇上介紹，今年的國內(nèi)硅料供應總量加上進口將達到90萬噸，可滿足350GW用料，足以支撐全球市場需求。明年保守估計國內(nèi)產(chǎn)量將超過146萬噸，加上進口硅料，總量將達到156萬噸，可以滿足600GW的光伏用料。
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責任編輯：Rex_01
