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三天內(nèi)美國(guó)兩家銀行接連宣告關(guān)閉,導(dǎo)致人們對(duì)新一輪全球性金融危機(jī)的擔(dān)憂情緒急劇上升。恐慌情緒殃及大宗商品,國(guó)際油價(jià)走低。截至3月14日午間,美國(guó)WTI、倫敦布倫特原油期貨主力合約已分別跌破75美元和80美元關(guān)口。
13日,全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。美國(guó)第一共和銀行的股價(jià)當(dāng)天一度下跌78%,多次觸發(fā)停牌,阿萊恩斯西部銀行一度暴跌超80%,西太平洋合眾銀行一度跌60%,兩家銀行都多次觸發(fā)熔斷。美國(guó)大型銀行股票也紛紛下挫。歐洲市場(chǎng)也未能幸免于難,歐洲股市主要股指全線下跌,收盤跌幅均超過2%,歐洲銀行股受重挫。
恐慌情緒還令投資者涌入美國(guó)國(guó)債和黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn),原油市場(chǎng)遭遇沖擊。13日,WTI和布倫特原油期貨收跌逾2.4%,盤中一度大跌5%。14日亞洲早盤,兩大原油雙雙續(xù)跌超過1%。
“從短期來看,由于恐慌情緒導(dǎo)致投資者大量涌入避險(xiǎn)資產(chǎn),同時(shí)避開大宗商品,因此勢(shì)必會(huì)造成原油價(jià)格的下跌。但在中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)及原油需求回暖的樂觀預(yù)期提振下,可以對(duì)沖部分跌勢(shì)?!苯鹇?lián)創(chuàng)原油分析師奚佳蕊表示,從中長(zhǎng)期來看,原油價(jià)格還取決于美國(guó)政府如何干預(yù)此次銀行危機(jī)、干預(yù)到何種程度及最終干預(yù)效果,“而這些目前尚且都是未知數(shù)。”
據(jù)其分析,從美國(guó)的救市措施來看,美國(guó)政府表示要使用非常規(guī)手段拯救硅谷銀行,隨著緊急措施的實(shí)施,或可避免美國(guó)乃至全球性的大面積金融癱瘓。那么隨著恐慌情緒的逐漸消散,原油價(jià)格或呈現(xiàn)先抑后揚(yáng)的走勢(shì)。從美聯(lián)儲(chǔ)的加息政策來看,如果為救市而減小加息規(guī)模甚至停止加息,那么對(duì)于原油市場(chǎng)來說將起到提振作用;若繼續(xù)維持50個(gè)基點(diǎn)的加息幅度,在疊加了經(jīng)濟(jì)受挫的擔(dān)憂情緒后,會(huì)加重油價(jià)的跌勢(shì)。
值得注意的是,美國(guó)總統(tǒng)拜登13日在白宮發(fā)表講話時(shí),呼吁美國(guó)國(guó)會(huì)重啟《多德-弗蘭克法案》。該法案自2008年金融危機(jī)后出臺(tái),但被前總統(tǒng)特朗普削弱壓制。
奚佳蕊認(rèn)為,一旦重啟《多德-弗蘭克法案》,將為美國(guó)的銀行套上“緊箍咒”,在避免金融危機(jī)爆發(fā)的同時(shí),也大幅限制了金融衍生品的投機(jī)行為。“這就意味著包括原油在內(nèi)的大宗商品期貨市場(chǎng)當(dāng)中的資金將出現(xiàn)大規(guī)模的撤退,其最終的結(jié)果,是導(dǎo)致原油價(jià)格的長(zhǎng)期陰跌?!?/p>
有機(jī)構(gòu)認(rèn)為,油價(jià)大幅波動(dòng),表明市場(chǎng)在硅谷銀行事件引發(fā)的避險(xiǎn)情緒以及美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏放緩之間搖擺。
“能源交易員沒有預(yù)料到,這家美國(guó)第16大銀行的倒閉會(huì)引發(fā)大規(guī)模的避險(xiǎn)浪潮,進(jìn)而導(dǎo)致布倫特油價(jià)跌破80美元/桶?!監(jiān)anda高級(jí)市場(chǎng)分析師愛德華 莫亞(Edward Moya)在報(bào)告中寫道,債券市場(chǎng)的混亂也令大宗商品承壓?!坝蛢r(jià)的過山車行情不會(huì)很快結(jié)束,因?yàn)橹芏耐泩?bào)告可能會(huì)逆轉(zhuǎn)美國(guó)國(guó)債的漲勢(shì)?!?/p>
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