國家統(tǒng)計局將于4月11日9時30分發(fā)布3月物價數(shù)據(jù)。
機構預測，3月豬價降幅收窄，蔬果漲跌互現(xiàn)；CPI總體上漲動力不足，同比增速或仍在低位。PPI方面，機構認為，受海外銀行危機影響，市場避險情緒升溫，3月中旬全球主要大宗商品震蕩回調(diào)；疊加去年高基數(shù)、俄烏沖突帶來的翹尾因素等影響，3月PPI同比降幅或進一步走闊。
CPI同比增速或仍在低位
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CPI方面，多家機構預測3月豬價降幅收窄，蔬果漲跌互現(xiàn)；非食品消費品或亦隨PPI放緩；CPI總體上漲動力不足，同比增速或仍在低位。
國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，中國2月份居民消費價格(CPI)同比上漲1%。
對于3月CPI同比增速，中金宏觀、興業(yè)研究宏觀研究部、浙商證券李超宏觀團隊、上海證券的預測值分別為1.3%、0.9%、0.8%和0.9%。
總體看3月CPI，中金宏觀表示，豬價在春節(jié)期間供應壓力釋放和北方豬瘟疫病影響下淡季不淡，同比回升；同時春節(jié)錯位消退，服務價格同比或修復；但鮮菜在北方供應上市下環(huán)比同比均下滑，非食品消費品或亦隨PPI放緩，CPI同比或仍在低位。
浙商證券李超宏觀團隊也表示，豬價下跌趨勢有所放緩，蔬菜價格季節(jié)性回調(diào)，水果價格上升形成一定對沖，原油價格回落帶動成品油價格小幅下行，整體上CPI上行動力不足。
上海證券表示，相對于正常年景而言，當前消費品價格在季節(jié)性規(guī)律作用下的上漲速度要緩和得多，主要消費品種豬肉則處周期性低迷階段。
具體看豬肉價格，興業(yè)研究宏觀研究部表示，3月豬價低位震蕩，環(huán)比下降2%，能繁母豬產(chǎn)能去化進度較慢，此前市場預期的生豬價格反彈或進一步延后。
李超宏觀團隊表示，3月農(nóng)業(yè)農(nóng)村平均豬肉價為26.6元/公斤，環(huán)比下降1.9%，降幅有所收窄。當前豬肉供給壓力仍然偏大，疊加氣溫轉暖豬肉需求有所回落，豬肉價格仍在尋底。另外，豆粕、玉米等飼料價格回落，豬價也缺乏成本端的支撐，第二季度豬價弱勢行情或將延續(xù)。
展望未來，上海證券表示，對消費價格整體水平具有標桿指示性作用的豬肉價格變化，因產(chǎn)業(yè)結構正處集中整合期，市場結構的壟斷競爭格局正在形成中，產(chǎn)業(yè)集中化穩(wěn)定格局還在變化中，因而未來豬肉價格仍將在1-2年內(nèi)處于平穩(wěn)偏降的狀態(tài)。
蔬菜價格上，興業(yè)研究宏觀研究部表示，鮮菜價格出現(xiàn)季節(jié)性回調(diào)，3月環(huán)比下降8.1%。
水果價格方面，李超宏觀團隊表示，其較大的漲幅對于CPI食品項下行形成一定對沖。3月農(nóng)業(yè)農(nóng)村部7種重點監(jiān)測水果平均價為7.9元/公斤，環(huán)比增長4.6%，同比增長16.1%，價格漲幅超出季節(jié)性。
李超宏觀團隊指出，3月氣候變化較快不利于水果生長，上旬氣溫偏高，下旬受寒潮影響氣溫快速回落，水果供給偏緊。另一方面，今年蔬果進口量一般，1-2月蔬果累計進口金額增長2.5%，增速顯著低于除了2020年以外的其他年份。隨著天氣好轉、水果產(chǎn)量回升，本輪水果漲價較難出現(xiàn)2019年的持續(xù)性。
根據(jù)萬得數(shù)據(jù)，18家機構對3月CPI同比增速的預測均值為0.97%，與2月漲幅基本持平，預測區(qū)間為0.6%至1.9%；11家機構預測3月CPI同比漲幅收窄至1%以下。
PPI同比降幅或繼續(xù)走闊
PPI方面，多家機構認為，受海外銀行危機影響，市場避險情緒升溫，3月中旬全球主要大宗商品震蕩回調(diào)；疊加去年高基數(shù)、俄烏沖突帶來的翹尾因素等影響，3月PPI同比降幅或進一步走闊。
國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，中國2月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格(PPI)同比下降1.4%。
對于3月PPI同比增速，中金宏觀、興業(yè)研究宏觀研究部、李超宏觀團隊的預測值分別為-2.7%、-2.4%和-2.6%。
全球主要大宗商品價格方面，中金宏觀表示，海外銀行業(yè)流動性風險事件引發(fā)市場情緒惡化，油氣價格下跌，隨后在聯(lián)儲暗示暫緩加息和流動性救助下油價反彈。
興業(yè)研究宏觀研究部也表示，原油價格在3月份環(huán)比下跌4.8%，主要受到海外市場波動導致經(jīng)濟衰退預期加深疊加美國戰(zhàn)略石油儲備補充計劃慢于市場預期的影響。有色金屬價格亦出現(xiàn)回調(diào)，銅、鋁環(huán)比-1.7%、-5.7%。
李超宏觀團隊也指出，受海外銀行危機影響，市場避險情緒升溫，3月中旬全球主要大宗商品震蕩回調(diào)，原油、有色金屬價格小幅回落。國內(nèi)成品油價格跟隨小幅下調(diào)。
國內(nèi)定價品種的價格上，中金宏觀表示，國內(nèi)黑色金屬價格先是受復工需求提振，隨后北方降雨和地產(chǎn)弱開工導致需求轉弱、加之供應釋放，價格走低；有色金屬在季節(jié)性去庫開啟、下游消費回暖下，價格走強。
興業(yè)研究宏觀研究部表示，3月國內(nèi)定價的黑色系商品則表現(xiàn)較佳，螺紋、鐵礦環(huán)、焦炭環(huán)比2.7%、3.0%、1.0%。綜合來看，受去年高基數(shù)的影響，3月PPI同比預計錄得-2.4%。
李超宏觀團隊表示，基建投資保持韌性，國內(nèi)定價品種鋼材、水泥等價格小幅上漲，對PPI形成一定支撐。財政前置發(fā)力明顯，基建開工保持高景氣度，疊加鐵礦石價格小幅上漲，螺紋鋼、線材、普通中板等鋼材價格保持去年11月中旬以來的上漲態(tài)勢。
中金宏觀還表示，PMI出廠價隱含的PPI環(huán)比或在-0.2%，但去年俄烏沖突帶來的翹尾因素將拖累PPI同比1.1個百分點，預計PPI同比或進一步放緩。
根據(jù)萬得數(shù)據(jù)，20家機構對3月PPI同比增速的預測均值為-2.32%，較2月份跌超0.9個百分點，預測區(qū)間為-2.7%至-1%；16家機構預測3月PPI同比降幅走闊。
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責任編輯：Rex_10
