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龍頭股普遍續(xù)虧、預(yù)減,AI中報預(yù)告預(yù)喜率不足四成

TMT、新能源和大消費等板塊,是下半年行情的市場關(guān)注焦點。眼下,A股半年報披露開啟,截至8月2日收盤,有109家上市公司發(fā)布半年報。

年內(nèi)最火的AI概念板塊,目前已經(jīng)告別了主升浪行情,僅熱門標的偶爾反彈。第一財經(jīng)記者梳理了AI概念板塊的中報業(yè)績預(yù)告,一窺年內(nèi)最火板塊的業(yè)績成色。


(資料圖片)

Wind數(shù)據(jù)顯示,截至8月2日收盤,AI概念板塊66只個股中,23只已發(fā)布中報業(yè)績預(yù)告,業(yè)績預(yù)增、扭虧公司分別為6家、4家,5家預(yù)減、4家續(xù)虧、4家首虧,業(yè)績預(yù)喜率不到40%。伴隨估值飆升,多只熱門標的發(fā)布了股東減持計劃,個別公司股東已經(jīng)套現(xiàn)逾10億元。

股價炒高了、股東減持了,AI概念留給投資者的或許是更多的疑慮。有業(yè)內(nèi)人士對第一財經(jīng)記者分析,目前國內(nèi)頭部的幾個大模型產(chǎn)品進步很快,正不斷超越自身幾周、幾個月前的水平。那些正在快速脫離概念、開始進入匹配落地應(yīng)用和場景階段的AI產(chǎn)品才是投資者應(yīng)該關(guān)注的重點方向。

AI概念板塊業(yè)績預(yù)告不理想

從已披露業(yè)績預(yù)告的AI概念股來看,多數(shù)公司主營業(yè)務(wù)既不涉及大模型開發(fā),也不從事AI軟件硬件開發(fā)。根據(jù)申萬二級行業(yè)分類,業(yè)績預(yù)增和扭虧的10家公司,主要來自數(shù)字媒體、IT服務(wù)、軟件開發(fā)、游戲等。

科大訊飛(002230.SZ)和浪潮信息(000977.SZ)兩只AI“大牛股”,均預(yù)計半年度凈利潤將有不小下滑。受年內(nèi)全球GPU及專用芯片供應(yīng)緊張的影響,浪潮信息預(yù)計業(yè)績大幅下滑,扣非后凈利潤最低值還不到700萬元。公司預(yù)計上半年實現(xiàn)凈利潤2.86億元-3.82億元,同比下滑60%-70%;預(yù)計扣非后凈利潤為627.96萬元-1.02億元,同比下滑88%-99%。

6月下旬,浪潮信息股價創(chuàng)下歷史最高的66.04元,區(qū)間累計最高漲幅逾200%。截至最新收盤日,浪潮信息股價年漲幅為120.43%,報47.31元,總市值696億元。

股價同樣在年內(nèi)創(chuàng)下股價歷史最高(復(fù)權(quán)后)的科大訊飛,預(yù)計上半年實現(xiàn)營業(yè)收入78億元,毛利31億元,扣非后凈利潤虧損2.7億元-3.3億元,上年同期盈利2.79億元。對于業(yè)績下滑原因,公司解釋稱,公司在核心技術(shù)自主可控和產(chǎn)業(yè)鏈可控等方面的研發(fā)投入,影響了當期利潤。

此外,三六零(601360.SH)、中國軟件(600536.SH)、漢王科技(002362.SZ)等AI概念股,均預(yù)計上半年凈利潤續(xù)虧。其中,漢王科技(002362.SZ)預(yù)計上半年凈利潤虧損5800萬元-4600萬元,較上年同期虧損幅度有所擴大。今年以來,漢王科技股價累計上漲62.46%,期間一度創(chuàng)下2015年以來的股價新高。而截至一季度末,漢王科技的未分配凈利潤虧損3.66億元。

截至目前,AI板塊中預(yù)計凈利潤規(guī)模最高的AI概念股是浙數(shù)文化(600633.SH),公司預(yù)計上半年凈利潤為5.8億元至6.9億元,同比增長148.35%到195.45%;扣非凈利潤預(yù)計為4.6億元至5.5億元,同比增長38.50%到65.59%。

浙數(shù)文化稱,上半年業(yè)績大增的主要原因,是公司及子公司持有的交易性金融資產(chǎn)公允價值變動損益較上年同期大幅增長,且持有的聯(lián)營企業(yè)投資收益較上年同期大幅增長。

從事B2C企業(yè)短信平臺的夢網(wǎng)科技(002123.SZ),是目前AI板塊業(yè)績預(yù)計增速最高的個股,預(yù)計上半年實現(xiàn)凈利潤3500萬元-4500萬元,同比增長647.21%–860.70%,實現(xiàn)扣非后凈利潤150萬元-1150 萬元,上年同期虧損1276萬元。公司稱,業(yè)績預(yù)增主要系兩大原因,一是5G富媒體消息和國際云通信兩大新業(yè)務(wù)收入增速較快,二是公司持有的股票價格上升帶來部分利潤增長。

多只熱門股股東減持,AI技術(shù)落地難在哪

伴隨AI概念熱門標的創(chuàng)下股價階段甚至歷史新高,股東減持計劃紛至沓來。

科大訊飛7月31日公告稱,投資公司10余年的股東中國移動(600941.SH),計劃于8月22日至12月31日減持不超2315.67萬股,占公司總股本的1%。減持計劃實施前,中國移動通信持有科大訊飛2.48億股,占總股本的10.7%。按照科大訊飛最新收盤價61.82元,中國移動的減持套現(xiàn)金額約14.32億元。

浪潮信息的多名高級管理人員公維鋒、吳龍、黃家明,已于7月下旬完成了減持。另外,漢王科技6月末披露了原副總裁徐冬堅的減持預(yù)案,其計劃減持不超過14萬股,按照最新價25.23元,擬套現(xiàn)金額為353.22萬元。發(fā)布減持預(yù)案后,徐冬堅遞交了書面辭職報告,辭去副總裁職務(wù)。截止最新公告日,徐冬堅持有公司股份57.64萬股。

昆侖萬維(300418.SZ)實控人的前妻李瓊,于6月28日-7月19日合計減持了3586.85萬股,合計套現(xiàn)約13億元。面對深交所發(fā)出的問詢,昆侖萬維已將回復(fù)時間延期至8月8日。該函要求公司說明開展釩電池電解液業(yè)務(wù)的具體情況,以及李瓊減持股份稅后所得金額回借給上市公司的進展。

AI板塊不理想的中報業(yè)績與股東頻繁減持,加重了投資者未來下注AI板塊的顧慮。

XVC合伙人陸宜接受第一財經(jīng)記者采訪時認為,就當前AI技術(shù)發(fā)展趨勢來看,A落地遇到的主要挑戰(zhàn)體現(xiàn)在三方面:第一,訓(xùn)練或?qū)W習數(shù)據(jù)源的封閉問題;第二,回答的幻覺和遺忘問題;第三,錯誤回答的容忍度問題。

“比如訓(xùn)練或?qū)W習數(shù)據(jù)源的封閉問題,在很多垂直行業(yè),比如金融領(lǐng)域、醫(yī)療領(lǐng)域、教育領(lǐng)域里,有價值的訓(xùn)練和學習資料,往往以數(shù)據(jù)孤島的形式存在各個主體里,由于版權(quán)歸屬、安全、隱私等擔心,這些資料并不會公開,且互相之間沒有串聯(lián)。這對于需要大量訓(xùn)練數(shù)據(jù)才能形成有效應(yīng)用的AI來說,數(shù)據(jù)的獲取和相應(yīng)訓(xùn)練出來的模型能力歸屬就有很大挑戰(zhàn)?!标懸苏f,“由于目前AI模型能力本身的原因,在面對復(fù)雜邏輯或前后文依賴相當多的場景里,AI容易產(chǎn)生幻覺和遺忘,幻覺就是‘胡說八道’,而‘遺忘’就是‘前言不搭后語’”。

談及國內(nèi)頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺和上市公司開發(fā)的AI大模型,陸宜認為,國內(nèi)的大模型發(fā)展速度非???,從目前階段來看,普遍離OpenAI的GPT4還有不少差距?!跋啾却蠹以趲讉€月甚至幾周前發(fā)布的模型,自己模型本身的進步速度非??臁K杂^察目前國內(nèi)頭部的幾個大模型產(chǎn)品,已經(jīng)快速脫離的概念,而開始進入匹配落地應(yīng)用和場景的階段了?!标懸苏f。

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