作者 連平 植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長
近年來，ESG 理念日益受到監(jiān)管層、企業(yè)、投資機(jī)構(gòu)與投資者的關(guān)注和認(rèn)可。根據(jù)聯(lián)合國2004年全球倡議發(fā)布的報(bào)告《Who Cares Wins》，ESG的概念涵蓋環(huán)境(Environmental)、社會(huì)(Social)和公司治理(Governance)三個(gè)方面，強(qiáng)調(diào)關(guān)注企業(yè)環(huán)境、社會(huì)、公司治理績(jī)效而非財(cái)務(wù)指標(biāo)。但在實(shí)踐中，簡(jiǎn)單套用ESG理念可能出現(xiàn)“水土不服”。踐行ESG理念需要深入考量行業(yè)特殊性。具體到正在快速發(fā)展的第三方財(cái)富管理行業(yè)，應(yīng)當(dāng)理解ESG的內(nèi)涵？推動(dòng)全行業(yè)踐行ESG理念？
(資料圖)
第三方財(cái)富管理行業(yè)的ESG內(nèi)涵
踐行ESG 理念不是事無巨細(xì)的簡(jiǎn)單套用，而應(yīng)該考慮行業(yè)特征。我們認(rèn)為，第三方財(cái)富管理行業(yè)ESG內(nèi)涵應(yīng)該包括：
環(huán)境，涵蓋兩個(gè)維度：一是企業(yè)如何保護(hù)環(huán)境，推動(dòng)自然環(huán)境可持續(xù)發(fā)展的傳統(tǒng)議題；二是第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)需要什么樣的行業(yè)監(jiān)管和發(fā)展環(huán)境，以實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量的發(fā)展。
社會(huì)責(zé)任，既包括客戶、合作伙伴、員工、公益活動(dòng)的相關(guān)議題，也包含了行業(yè)特征所要求的投資者信息安全保護(hù)、投資者教育、財(cái)富向善等議題，有針對(duì)性地突出第三方財(cái)富管理行業(yè)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)。
公司治理，一方面涵蓋了公司治理股權(quán)結(jié)構(gòu)、董監(jiān)高治理機(jī)制等必備要素，另一方面格外突出風(fēng)險(xiǎn)管理與信息披露，強(qiáng)調(diào)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)特征與日益強(qiáng)化信息披露的政策趨勢(shì)。
結(jié)合行業(yè)定位和發(fā)展特點(diǎn)，我們認(rèn)為，第三方財(cái)富管理行業(yè)踐行ESG理念，應(yīng)當(dāng)遵循五項(xiàng)原則。一是政策導(dǎo)向。機(jī)構(gòu)應(yīng)緊跟國家政策，服務(wù)國家戰(zhàn)略，走高質(zhì)量發(fā)展之路。二是客戶為本?？蛻糁辽?，打造普惠、多元、專業(yè)、精準(zhǔn)的產(chǎn)品和服務(wù)體系。三是財(cái)富向善。加強(qiáng)投資者教育和權(quán)益保護(hù)，積極參與公益慈善，主動(dòng)承擔(dān)更多社會(huì)責(zé)任。四是合規(guī)自覺。要嚴(yán)守監(jiān)管紅線，構(gòu)筑內(nèi)控合規(guī)管理體系，將合規(guī)意識(shí)和文化內(nèi)化為全體員工的行為自覺。五是底線思維。第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)應(yīng)堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)底線思維，建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理制度，從根本上保障投資者權(quán)益。
第三方財(cái)富管理行業(yè)的ESG構(gòu)成
第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)ESG體系構(gòu)成之一的環(huán)境領(lǐng)域，應(yīng)包括三個(gè)方面。
一是恪守規(guī)范發(fā)展基本底線。規(guī)范發(fā)展是第三方財(cái)富管理行業(yè)賴以生存的底線。相較于其他財(cái)富管理子行業(yè)，行業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)更需要恪守規(guī)范發(fā)展的底線。要做好這一點(diǎn)，各機(jī)構(gòu)需要加強(qiáng)自律，行業(yè)領(lǐng)先機(jī)構(gòu)可以帶頭倡議發(fā)起成立行業(yè)自律組織，制定行業(yè)規(guī)范，用以規(guī)范經(jīng)營行為，共同維護(hù)好發(fā)展環(huán)境和行業(yè)生態(tài)。
二是明確企業(yè)綠色低碳目標(biāo)和計(jì)劃。在實(shí)踐中可重點(diǎn)關(guān)注資源使用和廢棄物排放等方面，制定計(jì)劃和目標(biāo)；降低單位資源耗費(fèi)量；優(yōu)化處置固體廢物。
三是大力支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)。
行業(yè)ESG體系構(gòu)成的第二個(gè)方面是社會(huì)責(zé)任。要做好社會(huì)責(zé)任方面的工作，需要把握以下五個(gè)方面。
一是以客戶為中心，提升客戶服務(wù)質(zhì)量與水平。要加大投研團(tuán)隊(duì)建設(shè)，堅(jiān)持“三分投、七分顧”，做好客戶的專業(yè)化“陪伴”服務(wù)。
二是弘揚(yáng)和踐行財(cái)富向善文化。在企業(yè)自身參與公益慈善的同時(shí)引導(dǎo)員工和客戶的參與，發(fā)揮橋梁和平臺(tái)的作用，吸引公眾投身到社會(huì)公益事業(yè)中去。
三是拓展和優(yōu)化普惠型財(cái)富管理產(chǎn)品和服務(wù)體系。在提升研發(fā)實(shí)力的同時(shí)，加強(qiáng)科技賦能，讓產(chǎn)品服務(wù)更加智能化、人性化、適老化，推動(dòng)財(cái)富管理產(chǎn)品和服務(wù)下沉。
四是加強(qiáng)投資者教育和保障投資者權(quán)益。第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)應(yīng)該在加強(qiáng)投資者教育的同時(shí)，建立涵蓋對(duì)產(chǎn)品與服務(wù)質(zhì)量、客戶隱私和數(shù)據(jù)安全保護(hù)的投資者權(quán)益保護(hù)體系，夯實(shí)“以客戶為中心”的優(yōu)勢(shì)，樹立良好的企業(yè)形象。
五是完善員工成長和薪酬福利體系。機(jī)構(gòu)可將公司愿景與國家發(fā)展方向、員工成長相結(jié)合，主動(dòng)承擔(dān)起相關(guān)的社會(huì)責(zé)任。強(qiáng)調(diào)機(jī)會(huì)公平，重視校園招聘；完善職工保護(hù)制度，重視歧視與霸凌；完善員工福利保障體系建設(shè)；建立完善的人才培養(yǎng)體系和晉升機(jī)制。
行業(yè)ESG體系構(gòu)成的第三個(gè)部分是公司治理。在公司治理領(lǐng)域，主要分為四個(gè)方面。
一是，將ESG理念納入公司總體戰(zhàn)略。根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)、企業(yè)自身優(yōu)劣勢(shì)，重點(diǎn)關(guān)注能夠?qū)ζ髽I(yè)可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響的方面來進(jìn)行針對(duì)性設(shè)計(jì)，不斷提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)健發(fā)展。
二是，健全和優(yōu)化公司治理體系。公司治理處于基礎(chǔ)性和引領(lǐng)性的位置，構(gòu)建完善的公司治理架構(gòu)。要重視完善治理機(jī)制，明晰股權(quán)結(jié)構(gòu)等方面。
三是，堅(jiān)持合規(guī)經(jīng)營，筑牢全方位風(fēng)控防線。合規(guī)經(jīng)營和有效風(fēng)控是第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的生命線，依法合規(guī)經(jīng)營可以降低處罰、訴訟等成本，獲得更大的戰(zhàn)略自由度。第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)扎牢合規(guī)制度的“籬笆”，具體包括：成立合規(guī)專門委員會(huì)，重視合規(guī)教育；構(gòu)筑涵蓋前、中、后臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系；依托該風(fēng)險(xiǎn)管理體系，形成一套事前有評(píng)估授權(quán)、事中有跟蹤督導(dǎo)、事后有稽核審計(jì)的完備的風(fēng)險(xiǎn)管理全流程。
四是，強(qiáng)化和完善ESG信息披露。越優(yōu)秀的企業(yè)越愿意披露ESG相關(guān)信息，第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)順應(yīng)信息披露要求日漸提升的趨勢(shì)，充分披露企業(yè)財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)信息，與監(jiān)管機(jī)構(gòu)、股東和投資者、客戶、員工、供應(yīng)商與合作伙伴、公眾及社區(qū)、環(huán)境等利益相關(guān)方增進(jìn)溝通。
推動(dòng)全行業(yè)踐行ESG理念
目前第三方財(cái)富管理行業(yè)只是頭部機(jī)構(gòu)率先踐行ESG理念，但“一枝獨(dú)秀不是春”。如何推動(dòng)更多第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)踐行ESG理念，進(jìn)而促進(jìn)全行業(yè)在ESG領(lǐng)域的高質(zhì)量發(fā)展，對(duì)此，我們提出以下建議：
建議一，建立行業(yè)ESG評(píng)級(jí)體系。建議監(jiān)管機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會(huì)或第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的專業(yè)智庫對(duì)第三方財(cái)富管理行業(yè)的ESG體系開展評(píng)級(jí)工作，并針對(duì)第三方財(cái)富管理行業(yè)的不同業(yè)態(tài)進(jìn)行分類評(píng)級(jí)。
建議二，將ESG績(jī)效納入監(jiān)管考核指標(biāo)。在全力推進(jìn)實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)的背景下，建議監(jiān)管部門將ESG績(jī)效納入對(duì)第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的考核指標(biāo)中。
建議三，探索設(shè)立產(chǎn)品ESG分級(jí)體系。對(duì)于第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)所直銷或代銷的ESG產(chǎn)品，根據(jù)ESG產(chǎn)品涉及的主題或者產(chǎn)品特點(diǎn)設(shè)立為高、中、低的風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)。
建議四，輔導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)ESG領(lǐng)域的發(fā)展。建議各機(jī)構(gòu)通過多方渠道學(xué)習(xí)、吸收ESG專業(yè)知識(shí)，優(yōu)化ESG產(chǎn)品，隨時(shí)關(guān)注各機(jī)構(gòu)ESG領(lǐng)域的發(fā)展情況。
建議五，將ESG納入企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。建議各機(jī)構(gòu)設(shè)立ESG管理委員會(huì)；將ESG理念融入到公司業(yè)務(wù)規(guī)劃、投資決策、考核等各個(gè)環(huán)節(jié)；鼓勵(lì)員工綠色辦公。
建議六，構(gòu)建從業(yè)人員ESG培訓(xùn)和資格認(rèn)證體系。建議行業(yè)協(xié)會(huì)設(shè)立ESG產(chǎn)品銷售牌照；監(jiān)管部門針對(duì)ESG產(chǎn)品從業(yè)人員構(gòu)建從業(yè)資格認(rèn)證體系，并對(duì)持牌機(jī)構(gòu)和持證人員定期開展ESG培訓(xùn)。
建議七，加強(qiáng)投資者ESG教育。建議監(jiān)管部門、行業(yè)協(xié)會(huì)及各第三方財(cái)富管理機(jī)構(gòu)之間加強(qiáng)合作；整合媒介資源，宣傳ESG理念；主動(dòng)發(fā)布ESG報(bào)告、產(chǎn)品信息等。
建議八，鼓勵(lì)專業(yè)智庫發(fā)布ESG相關(guān)研究產(chǎn)品。建議有能力的機(jī)構(gòu)可發(fā)布ESG相關(guān)報(bào)告、指數(shù)和評(píng)級(jí)成果，推動(dòng)成立ESG財(cái)富管理論壇。
建議九，設(shè)立機(jī)構(gòu)間ESG合作組織。建議由行業(yè)領(lǐng)先機(jī)構(gòu)牽頭，成立“第三方財(cái)富管理行業(yè)ESG合作組織”，增進(jìn)與海外交流渠道。(根據(jù)連平5月26日在“中國第三方財(cái)富管理行業(yè)ESG藍(lán)皮書發(fā)布會(huì)”上發(fā)言整理。)
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責(zé)任編輯：Rex_28
