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事件:2023年5月28日上午10時32分,中國東方航空使用中國商飛全球首架交付的C919大型客機執(zhí)行MU9191航班,從上海虹橋機場起飛,12時31分抵達北京首都國際機場,順利完成這一機型全球首次商業(yè)載客飛行。根據(jù)東航計劃,從5月29日開始,東航首架C919大型客機將在上海虹橋—成都天府航線上實行常態(tài)化商業(yè)運行。
千架訂單彰顯旺盛需求,世界商用飛機年萬億產(chǎn)值,中國或可三分有其一:截至2022年12月9日,中國商飛已獲得1115架C919訂單,按照0.99億美元/架的目錄價格,訂單價值1103.85億美元。另外,截至2022年底,中國支線客機ARJ21共獲25家客戶690架訂單,按照3800萬美元/架的目錄價格,訂單價值262.2億美元,C919疊加ARJ21合計訂單1366.05億美元,按照7:1匯率計算,合計9562.35億人民幣,國產(chǎn)商用客機累計訂單規(guī)模已近萬億元。波音737MAX事故前的2018年,空客波音合計交付1606架商用飛機,全球年交付規(guī)模超萬億元。隨著國際航空市場逐漸走出疫情及737MAX事故低谷,世界商用飛機交付數(shù)量有望逐漸恢復(fù)甚至超越2018年水平。2022年12月18日,ARJ21正式交付印尼翎亞航空,國產(chǎn)商用飛機國際化進程已然起步,隨著C919市場認(rèn)可度逐漸增加,中國商用飛機有望全面進入國際市場,未來世界商用飛機年萬億市場,中國或可三分有其一。
大國重器已然鑄成,大飛機產(chǎn)業(yè)鏈迎風(fēng)啟航:C919大型客機是我國首款按照國際通行適航標(biāo)準(zhǔn)自行研制、具有自主知識產(chǎn)權(quán)的噴氣式干線客機,全面對標(biāo)A320、B737等國際主流商用飛機型號,型號空間最為廣闊。C919的成功商用,將帶動國產(chǎn)大飛機產(chǎn)業(yè)鏈逐漸步入世界萬億賽道。目前,國內(nèi)大飛機產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)參與國際大飛機制造主要依靠國際轉(zhuǎn)包業(yè)務(wù),業(yè)務(wù)空間有限,同時一定程度上受到國際環(huán)境影響,業(yè)務(wù)穩(wěn)定性較差,而國產(chǎn)飛機的成功商用,將帶動國內(nèi)大飛機產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè),充分分享國產(chǎn)大飛機帶來的訂單機遇。
投資建議:建議關(guān)注航空發(fā)動機、航電系統(tǒng)、新材料、機載設(shè)備:
①航空發(fā)動機:應(yīng)流股份、航宇科技、航亞科技;
②航電系統(tǒng):中航電子;
③新材料:博云新材;
④機載設(shè)備:安達維爾。
風(fēng)險提示:C919交付進度不及預(yù)期風(fēng)險;C919國產(chǎn)化率提升不及預(yù)期風(fēng)險;民航需求不及預(yù)期風(fēng)險。
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