美國國債遭遇“冰火兩重天”。一邊是美國財政部還在瘋狂發(fā)債，另一邊是美債被日本、中國、英國這三大債主拋售。這與當(dāng)前各國的“去美元化”浪潮有關(guān)，也直指美元面臨的重大危機。
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數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，美國財政部上半年發(fā)行各期限國債超9萬億美元，同比大增23%。但美財政部近期發(fā)布的最新版國際資本流動報告顯示，截至今年5月，日本、中國和英國這三大海外持有方正在拋售美債。
今年5月，日本、中國和英國持有美債規(guī)模分別為1.0968萬億美元、8467億美元和6666億美元，分別較今年4月持有規(guī)模減少304億美元、222億美元和141億美元。
中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明認為，中國的美債持倉量下降有兩個主要原因，一是主動凈減持行為，二是負估值效應(yīng)導(dǎo)致的被動降低。此外，在穩(wěn)步推進金融對外開放的背景下，過去幾年美國之于中國對外證券投資的重要性有所降低，降低對美投資重要性或也有對美國金融制裁風(fēng)險的考量。而人民幣國際化也在推動中國降低對美元資產(chǎn)的依賴度，中國對外證券投資預(yù)計將更加多元化。
事實上，全球正在掀起一股“去美元化”浪潮。據(jù)國際貨幣金融機構(gòu)官方論壇公布的一項最新調(diào)查報告，和過去兩年相比，未來兩年，計劃增加歐元持有量的央行比例將有所增加。從長期來看，多國央行對人民幣的需求也將大幅提升。國際貨幣金融機構(gòu)官方論壇的調(diào)查涵蓋了全球75家央行儲備管理機構(gòu)，總管理資產(chǎn)規(guī)模近5萬億美元。
植信投資首席經(jīng)濟學(xué)家連平此前表示，據(jù)不完全統(tǒng)計，迄今已有85國以各種方式加入了“去美元化”的進程。種種跡象表明，全球范圍內(nèi)越來越多的國家正在有意削弱美元在本國對外經(jīng)貿(mào)往來中所扮演的角色，在一些與本國利益密切相關(guān)的領(lǐng)域，即便是英法德這樣的美國盟友，也選擇繞開美元體系。全球性的“去美元化”進程正在興起。
在他看來，美國主導(dǎo)的逆全球化行為抑制了美元的國際使用，而美政府打壓其他貿(mào)易伙伴國、制裁戰(zhàn)略競爭對手等逆全球化舉措將導(dǎo)致部分國家實施反制，而更多國家對美國和美元的信用產(chǎn)生懷疑和反感，擔(dān)心自身利益在美元體系中受損，從而加入“去美元化”進程。
平安證券首席經(jīng)濟學(xué)家鐘正生則認為，四大因素推高了今年以來的“去美元化”情緒。一是近期各國減持美元資產(chǎn)、增持黃金，“去美元化”從討論加速轉(zhuǎn)化為行動，二是非美元貨幣結(jié)算高歌猛進，對美元地位有所撼動，三是美國中小銀行危機爆發(fā)，削弱美聯(lián)儲緊縮的定力及美元保值能力，四是美國債務(wù)上限鬧劇威脅美債信譽。
不管是債務(wù)風(fēng)險問題，還是金融制裁手段，美國政府親手醞釀的美元危機已經(jīng)浮現(xiàn)。
美國財長耶倫此前表示，美國立法者并沒有做出任何對美元有利的事情，而美國債務(wù)上限危機破壞了全球?qū)γ绹男袀鶆?wù)能力的信心，令美元的聲譽受到?jīng)_擊。
摩根大通分析團隊認為，美國政治分裂使美元面臨風(fēng)險。美國的政治失調(diào)是威脅美元長期主導(dǎo)地位的首要因素，這可能會阻礙美國管理國家債務(wù)的努力。
中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院研究員徐飛彪認為，隨著美國在全球地位的相對衰落，美元繼續(xù)維持“獨霸”地位，不僅對全球經(jīng)濟穩(wěn)定帶來沖擊，對美國經(jīng)濟也弊大于利。當(dāng)然，由于美元體系的“慣性”，且目前世界尚無足以替代美元的第二貨幣，美元地位還將繼續(xù)維持較長時間，但美元式微已是大勢所趨。
連平直言，未來一個時期內(nèi)，當(dāng)世界經(jīng)濟政治形勢劇烈變化，美元主導(dǎo)地位減弱的態(tài)勢可能會階段性加速?？傮w來看，美元主導(dǎo)地位的變化不會一蹴而就，“去美元化”會是一個長期的演變過程。
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