老牌大藍(lán)籌、大白馬、“中藥茅”，曾經(jīng)風(fēng)頭無兩的片仔癀（600436.SH）不見昔日風(fēng)光。
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1月31日，片仔癀發(fā)布的2022年度業(yè)績快報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入86.92億元、歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利”）24.69億元，同比分別增長8.36%、1.55%。
長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，營收、凈利同比增速均降至個(gè)位數(shù)，這是片仔癀2014年之后的首次。
2021年，片仔癀凈利同比增速超過40%，為何僅隔一年懸殊如此之大？其萎靡之勢(shì)是否會(huì)延續(xù)至2023年？
長江商報(bào)記者還注意到，化妝品及牙膏業(yè)務(wù)曾被視作片仔癀打造的新增長極，但這一板塊業(yè)務(wù)近幾年表現(xiàn)欠佳。月初以來，公司牙膏被兩次抽檢均不合格。
營收增6.7億凈利僅增3759萬
近12年來，片仔癀的經(jīng)營業(yè)績?cè)?022年表現(xiàn)最差。根據(jù)業(yè)績快報(bào)，2022年，片仔癀實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入86.92億元，同比增加約6.7億元，增長幅度為8.36%。凈利潤為24.69億元，較上年同期增加3759萬元，同比增長幅度僅為1.55%。
從歷史來看，營業(yè)收入同比增速為個(gè)位數(shù)，為近八年最低。凈利潤同比增速不到2%，上一次低于這一變動(dòng)速度是2009年。
從單季度看，2022年的一、二、三季度，公司實(shí)現(xiàn)的營收分別為23.48億元、20.74億元、21.93億元，同比變動(dòng)17.30%、12.32%、-3.08%。同期凈利潤為6.89億元、6.25億元、7.38億元，同比變動(dòng)21.93%、13.66%、-17.64%。
數(shù)據(jù)顯示，三季度開始，公司營業(yè)收入和凈利潤同比負(fù)增長。單季度營收凈利潤同時(shí)負(fù)增長，上一次是2014年三季度。
四季度的經(jīng)營業(yè)績?nèi)绾?？根?jù)2022年度業(yè)績快報(bào)及前三個(gè)季度業(yè)績計(jì)算，四季度，公司實(shí)現(xiàn)的營收、凈利分別為20.76億元、4.17億元，同比分別增加1.66億元、-0.03億元。四季度的營收同比增長，凈利反而下降。
在業(yè)績快報(bào)中，片仔癀并未解釋經(jīng)營業(yè)績?cè)鏊俅蠓啪?、三季度凈利潤同比?fù)增長的主要原因。由于公司尚未披露2022年度正式年度報(bào)告，暫且不知曉具體原因。
從2022年三季報(bào)披露的數(shù)據(jù)看，費(fèi)用端，公司銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用合計(jì)為6.46億元。上年同期，這三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)為7.63億元。在營業(yè)收入同比增長的情況下，公司的期間費(fèi)用反而減少1.17億元。上述費(fèi)用中，僅研發(fā)費(fèi)用同比增加0.45億元，增長幅度為45.92%。
由此可加，片仔癀雖極力降本但并未真正起到增效作用。或者說，公司如果沒有努力降本，其經(jīng)營業(yè)績可能更難看。
那么，三季度凈利下滑速度較快，四季度出現(xiàn)虧損，背后的真正原因是什么，片仔癀交出的近八年最差業(yè)績答卷的癥結(jié)又在哪里？
新的增長極尚未顯現(xiàn)
高度依賴片仔癀藥品的片仔癀，早已借鑒云南白藥走產(chǎn)業(yè)多元化之路。不過，從目前來看，尚未見到公司新的增長極。
近年來，片仔癀積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)多元化、產(chǎn)品多元化轉(zhuǎn)型。2020年7月24日晚，片仔癀發(fā)布對(duì)外投資公告，公司以自有資金累計(jì)約4447.59萬元，向龍暉藥業(yè)進(jìn)行出資控股，并取得龍暉藥業(yè)51%股權(quán)。龍暉藥業(yè)擁有安宮牛黃丸、西黃丸及養(yǎng)陰清肺糖漿等傳統(tǒng)中藥名方。
除了收購龍暉藥業(yè)，片仔癀還在模仿云南白藥的多元化產(chǎn)業(yè)布局，進(jìn)軍化妝品、牙膏等日化領(lǐng)域。
在2022年業(yè)績快報(bào)中，片仔癀表示，2022 年，公司努力調(diào)控營銷渠道，夯實(shí)市場(chǎng)基礎(chǔ)，持續(xù)深入實(shí)施“多核驅(qū)動(dòng)，雙向發(fā)展”戰(zhàn)略，即鞏固和深化片仔癀核心地位，聚力打造片仔癀牌安宮牛黃丸新增長極，著力打造核心系列品種爆款產(chǎn)品。對(duì)內(nèi)，公司夯實(shí)基礎(chǔ)挖掘潛力打造新增長極，對(duì)外，尋求上下游、左右側(cè)的產(chǎn)業(yè)拓展。
值得一提的是，化妝品及口腔護(hù)理業(yè)務(wù)曾是片仔癀發(fā)力的重點(diǎn)，一度被寄予厚望，化妝品及口腔護(hù)理業(yè)務(wù)由福建片仔癀化妝品有限公司（合并）、漳州片仔癀上海家化口腔護(hù)理有限公司承載。
數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，化妝品、口腔護(hù)理品業(yè)務(wù)的營業(yè)收入、凈利潤均較去年同期出現(xiàn)下滑，其中，化妝品業(yè)務(wù)的凈利潤減少約0.26億元。
從上述數(shù)據(jù)看，化妝品及口腔護(hù)理業(yè)務(wù)的收入及凈利潤規(guī)模均較小，尚不足以成為公司新的利潤增長點(diǎn)。
值得一提的是，片仔癀的口腔業(yè)務(wù)產(chǎn)品牙膏，存在質(zhì)量問題。
今年1月17日、1月19日，國家藥監(jiān)局分別發(fā)布關(guān)于56批次不符合規(guī)定化妝品的通告（2023年第3號(hào)）、關(guān)于70批次不符合規(guī)定化妝品的通告（2023年第5號(hào)）。其中，片仔癀深抗敏專效深養(yǎng)牙膏兩次在列。
據(jù)國家藥監(jiān)局關(guān)于56批次不符合規(guī)定化妝品的通告，由漳州片仔癀上海家化口腔護(hù)理有限公司出品的標(biāo)示產(chǎn)品名稱為片仔癀深抗敏專效深養(yǎng)牙膏（舒萃草本）菌落總數(shù)不符合相關(guān)規(guī)定。被抽檢的片仔癀深抗敏專效深養(yǎng)牙膏（舒萃草本）的菌落總數(shù)檢出值為7200CFU/g，為限值的14倍。國家藥監(jiān)局關(guān)于70批次不符合規(guī)定化妝品的通告顯示，由漳州片仔癀上海家化口腔護(hù)理有限公司出品的片仔癀深抗敏專效深養(yǎng)牙膏菌落總數(shù)超標(biāo)，檢出值高于限值。
那么，片仔癀未來的增長極會(huì)在哪里？
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