6月6日晚，占據(jù)光伏產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)霸主地位的通威股份（600438.SH）和隆基綠能（601012.SH）先后發(fā)布百億級(jí)擴(kuò)產(chǎn)公告。此前一天，同為光伏第一梯隊(duì)的晶澳科技（002459.SZ）宣布對(duì)其一體化產(chǎn)能進(jìn)行擴(kuò)建。稍早前，晶科能源（688223.SH）投資年產(chǎn)56GW垂直一體化大基地項(xiàng)目的話音剛落。
澎湃新聞注意到，不到半個(gè)月時(shí)間里，上述四家千億級(jí)市值的光伏龍頭企業(yè)集體作出擴(kuò)產(chǎn)決定，這與近來(lái)籠罩在二級(jí)市場(chǎng)光伏板塊上空揮之不去的產(chǎn)能過(guò)剩陰云形成鮮明對(duì)比。新一輪價(jià)格戰(zhàn)與大洗牌漸行漸近，為何市場(chǎng)主要玩家仍在“逆勢(shì)”擴(kuò)產(chǎn)？背后并非一場(chǎng)蒙眼狂奔式豪賭，而是頭部企業(yè)在為行業(yè)落后產(chǎn)能淘汰出清后的市場(chǎng)進(jìn)行卡位布局。
“從投資擴(kuò)產(chǎn)到項(xiàng)目量產(chǎn)的時(shí)間，可能正好是行業(yè)洗牌后的爆發(fā)期和新生期。”有行業(yè)分析人士對(duì)澎湃新聞稱(chēng)，全球光伏裝機(jī)需求前景和新興市場(chǎng)增幅足夠大，頭部企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)是對(duì)行業(yè)洗牌后市場(chǎng)空間的看好和下注。近期舉行的SNEC展會(huì)期間，亦有多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)澎湃新聞表示，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，但頭部幾家企業(yè)憑借技術(shù)和渠道優(yōu)勢(shì)強(qiáng)者恒強(qiáng)，洗牌后市占率將進(jìn)一步提高。
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2022年下半年，當(dāng)市場(chǎng)傳出通威組件總體規(guī)劃或達(dá)100GW的消息時(shí)，這個(gè)數(shù)字看起來(lái)十分遙遠(yuǎn)且不可思議。光伏產(chǎn)業(yè)鏈由上至下分為高純多晶硅、硅片、電池片、組件、光伏系統(tǒng)等環(huán)節(jié)。在多晶硅和太陽(yáng)能電池環(huán)節(jié)，通威穩(wěn)居全球第一，100GW的組件規(guī)劃產(chǎn)能意味著該公司意欲在下游領(lǐng)域也謀求更大市場(chǎng)份額，躋身第一陣營(yíng)。不到一年時(shí)間，通威組件的產(chǎn)能落地極速推進(jìn)。
6月6日，通威股份公告將在成都市雙流區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)25GW太陽(yáng)能電池暨20GW光伏組件項(xiàng)目，預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)投資105億元。項(xiàng)目分兩期建設(shè)，一期為年產(chǎn)25GW電池項(xiàng)目，預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)投資75億元；二期為年產(chǎn)20GW組件項(xiàng)目，預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)投資30億元。兩期項(xiàng)目預(yù)計(jì)分別于2024年、2025年建成投產(chǎn)。若因市場(chǎng)環(huán)境政策等不可抗力原因影響上述進(jìn)度的，經(jīng)雙方協(xié)商一致后，期限可相應(yīng)推延。該項(xiàng)目不會(huì)對(duì)其2023年?duì)I業(yè)收入及凈利潤(rùn)構(gòu)成重大影響。
至此，通威的百GW組件規(guī)劃已悉數(shù)浮出水面。5月下旬的SNEC展會(huì)上，通威股份董事長(zhǎng)、CEO劉舒琪稱(chēng)，當(dāng)前，除了合肥基地外，通威組件鹽城、金堂、南通等項(xiàng)目都在推進(jìn)建設(shè)，預(yù)計(jì)2023年底公司組件產(chǎn)能將達(dá)到80GW。
據(jù)澎湃新聞梳理，其合肥基地目前具備組件產(chǎn)能14GW（其中疊瓦組件6GW、半片組件8GW）；鹽城基地25GW項(xiàng)目的首件組件近日已下線；金堂基地規(guī)劃產(chǎn)能16GW，項(xiàng)目總體進(jìn)度完成過(guò)半；南通年產(chǎn)25GW組件項(xiàng)目預(yù)計(jì)今年底投產(chǎn)。加上新宣布的成都20GW，到2025年，通威的組件總產(chǎn)能直指100GW。
這一攜上游高盈利大舉進(jìn)軍組件的“新軍”競(jìng)爭(zhēng)力不容小覷。始于硅料的光伏主產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)已傳導(dǎo)至組件環(huán)節(jié)，光伏組件集采步伐加快。從近日公布的大唐集團(tuán)、國(guó)家能源集團(tuán)、三峽能源等央企組件項(xiàng)目招標(biāo)結(jié)果看，通威均有所斬獲。
隆基綠能是全球最大的單晶硅片和組件制造企業(yè)，去年組件出貨量蟬聯(lián)全球第一。6日，該公司公告與西安經(jīng)開(kāi)區(qū)管委會(huì)簽訂《年產(chǎn)20GW單晶硅棒、24GW單晶電池及配套項(xiàng)目投資合作協(xié)議》。
拆開(kāi)看，總體規(guī)劃分為三期，一期為年產(chǎn)20GW單晶硅棒項(xiàng)目、12GW單晶電池項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2024年下半年開(kāi)始逐步投產(chǎn)，2025年底前達(dá)產(chǎn)；二期為年產(chǎn)12GW單晶電池項(xiàng)目，三期為預(yù)留擴(kuò)產(chǎn)和配套產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目；同時(shí)配套建設(shè)隆基全球創(chuàng)新中心項(xiàng)目。
其中，一期項(xiàng)目由隆基綠能的項(xiàng)目子公司預(yù)計(jì)投資金額75億元（含流動(dòng)資金）；二期項(xiàng)目和三期項(xiàng)目由甲乙雙方結(jié)合一期項(xiàng)目實(shí)施情況和光伏市場(chǎng)需求情況另行協(xié)商，雙方友好協(xié)商確定啟動(dòng)時(shí)間，其中二期項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資金額35億元（含流動(dòng)資金），三期項(xiàng)目根據(jù)后續(xù)雙方協(xié)商確定的投資內(nèi)容另行預(yù)估投資金額；配套隆基全球創(chuàng)新中心項(xiàng)目由隆基綠能或其下設(shè)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)投資約15億元。 該公司稱(chēng)，上述項(xiàng)目實(shí)施有利于優(yōu)化自身產(chǎn)能布局和配比，提高公司一體化產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提升盈利能力。
澎湃新聞注意到，從協(xié)議細(xì)節(jié)來(lái)看，隆基此番在產(chǎn)能建設(shè)周期的考量上十分謹(jǐn)慎，24GW單晶電池產(chǎn)能分兩期推進(jìn)，且強(qiáng)調(diào)二期的12GW電池產(chǎn)能啟動(dòng)時(shí)間和建設(shè)周期與市場(chǎng)需求情況掛鉤。該舉動(dòng)既是對(duì)技術(shù)迭代期N型電池技術(shù)選型的謹(jǐn)慎，也折射出隆基在行業(yè)洗牌期臨近時(shí)出手較此前更為嚴(yán)慎。
“能源轉(zhuǎn)型共識(shí)已經(jīng)形成，行業(yè)規(guī)模還會(huì)增長(zhǎng)，但階段性過(guò)剩的局面隨時(shí)都可能發(fā)生，可能是下個(gè)月、下個(gè)季度，也可能是下半年或是明年?！甭』G能總裁李振國(guó)近日發(fā)聲稱(chēng)，如今的情況與2005年-2008年類(lèi)似，似乎任何新進(jìn)入者都能賺到錢(qián)，階段性過(guò)剩已無(wú)法避免，但市場(chǎng)會(huì)發(fā)揮自我調(diào)節(jié)功能。財(cái)務(wù)脆弱、技術(shù)不夠領(lǐng)先、早期品牌通道不夠完善的企業(yè)將最先在洗牌中受到傷害，隆基已為過(guò)剩環(huán)境做好財(cái)務(wù)上和技術(shù)上的準(zhǔn)備。
去年以來(lái)在垂直一體化產(chǎn)能布局上持續(xù)加碼的晶澳科技（002459.SZ）6月5日公告，擬在鄂爾多斯高新區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)30GW拉晶、10GW硅片、10GW組件項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資60.2億元（含流動(dòng)資金）。建設(shè)周期預(yù)計(jì)36個(gè)月，項(xiàng)目將分期建設(shè)。
晶澳科技稱(chēng)，其鄂爾多斯高新區(qū)項(xiàng)目總體產(chǎn)能規(guī)劃為30GW拉晶、30GW硅片、30GW電池及10GW組件，在西北區(qū)域形成完整的垂直一體化產(chǎn)業(yè)鏈布局，符合公司未來(lái)產(chǎn)能規(guī)劃的戰(zhàn)略需要。項(xiàng)目投產(chǎn)后，能夠有效提高高效產(chǎn)品的產(chǎn)能，滿足市場(chǎng)對(duì)高效產(chǎn)品的需求，不斷提高市場(chǎng)份額和一體化盈利能力。 其鄂爾多斯項(xiàng)目的其他產(chǎn)能計(jì)劃，已于今年3月宣布。
近日在投資者平臺(tái)回應(yīng)行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，晶澳科技表示，從光伏行業(yè)過(guò)去20多年的發(fā)展歷程來(lái)看，技術(shù)和產(chǎn)品迭代快，廣義上的產(chǎn)能包括了落后產(chǎn)能以及規(guī)劃未投產(chǎn)達(dá)效的產(chǎn)能，此統(tǒng)計(jì)口徑的產(chǎn)能長(zhǎng)期處于遠(yuǎn)超市場(chǎng)需求的過(guò)剩狀態(tài)。但高性?xún)r(jià)比的產(chǎn)品通常會(huì)處于產(chǎn)能不足的狀態(tài)。隨著光伏發(fā)電市場(chǎng)需求的快速增長(zhǎng)，越來(lái)越多的跨界企業(yè)進(jìn)入，同時(shí)，原有的光伏企業(yè)也都在快速擴(kuò)張，無(wú)疑，未來(lái)一定時(shí)期的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更激烈。公司經(jīng)歷了金融危機(jī)、歐美雙反、政策變化等一系列行業(yè)劇烈波動(dòng)和危機(jī)，多年保持行業(yè)頭部企業(yè)地位，以當(dāng)前的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和渠道等優(yōu)勢(shì)，能夠持續(xù)保持行業(yè)地位。
5月24日，晶科能源拋出重磅擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃：擬在山西轉(zhuǎn)型綜改區(qū)規(guī)劃建設(shè)垂直一體化大基地項(xiàng)目，包含56GW單晶拉棒、56GW硅片、56GW高效電池和56GW組件一體化產(chǎn)能，總投資約560億元（含流動(dòng)資金) 。項(xiàng)目計(jì)劃分四期，建設(shè)周期兩年，每期計(jì)劃建設(shè)拉棒、切片、電池片、組件產(chǎn)能各14GW。其中，一期和二期預(yù)計(jì)分別于2024年第一季度和第二季度建成投產(chǎn)，三期、四期項(xiàng)目預(yù)計(jì)2025年建成投產(chǎn)。
此次擴(kuò)產(chǎn)的投資和規(guī)模之大業(yè)內(nèi)罕見(jiàn)，隨即還引發(fā)了上交所問(wèn)詢(xún)函，要求說(shuō)明新建產(chǎn)能的必要性與合理性，是否存在產(chǎn)能過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)此，晶科能源回應(yīng)稱(chēng)，本次垂直一體化項(xiàng)目計(jì)劃一期、二期采用N型技術(shù)路線，三期、四期建設(shè)視未來(lái)技術(shù)升級(jí)情況靈活調(diào)整。由于采用了新型的設(shè)計(jì)和制造工藝，N 型電池在轉(zhuǎn)換效率、雙面率、溫度系數(shù)等參數(shù)上均優(yōu)于目前市場(chǎng)中主流的P型電池，是下一代電池技術(shù)。據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)與國(guó)際能源署統(tǒng)計(jì)，2022年全球新增光伏裝機(jī)230GW、累計(jì)光伏裝機(jī)量1156GW，與2030年目標(biāo)、2050年目標(biāo)相比存在巨大缺口。在長(zhǎng)期確定性需求的支撐下，廣闊的市場(chǎng)將為項(xiàng)目產(chǎn)能消化提供支持。同時(shí)，短期內(nèi)，N型產(chǎn)品仍存在一定程度上的供不應(yīng)求。
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