一頭連著經(jīng)濟主體，一頭連著宏觀政策，中國外匯交易中心是我國金融要素市場的重要組成部分，更是我國金融市場高水平開放、上海國際金融中心建設(shè)、服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展的重要門戶和關(guān)鍵樞紐。
2022年，銀行間市場成交額突破2100萬億元，市場深度和廣度不斷擴大。未來，外匯交易中心將如何書寫中國金融市場開放“新篇章”，并推動上海國際金融中心進階，同時助力經(jīng)濟實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長？
近日，全國政協(xié)委員、中國外匯交易中心黨委書記霍穎勵在接受上海證券報記者專訪時表示，對外，將持續(xù)拓展渠道、擴大品種、完善機制；對內(nèi)，將圍繞統(tǒng)一大市場建設(shè)，推進銀行間債券市場和交易所債券市場互聯(lián)互通落地，積極探索不同金融市場之間的聯(lián)通合作。
【資料圖】
穩(wěn)步拓展開放渠道
有序擴大開放品種
上海證券報：請介紹一下，外匯交易中心在推進高水平對外開放方面取得的主要成果。后續(xù)，將如何提升境外投資者服務(wù)水平、完善相關(guān)金融產(chǎn)品體系，并穩(wěn)步推進金融制度性開放？
霍穎勵：對外開放是我國的基本國策。外匯交易中心立足我國經(jīng)濟發(fā)展需要和金融市場實際，借鑒發(fā)達金融市場經(jīng)驗，穩(wěn)步推進銀行間市場高水平對外開放。
目前，我們已與3家境外主流交易平臺全部連接，境外投資者可通過直接投資渠道和債券通“北向通”渠道投資銀行間債券市場，并通過銀行間外匯市場開展資金匯兌和匯率風(fēng)險管理；2021年9月，債券通“南向通”啟動，境內(nèi)投資者投資全球債券市場的渠道進一步拓寬，銀行間市場實現(xiàn)雙向開放；2022年7月，外匯交易中心與香港交易所等機構(gòu)簽署“互換通”框架協(xié)議，正按計劃推進各項準(zhǔn)備工作，這將為境外投資者開展利率風(fēng)險管理提供更加有效、便利的支持，對于金融市場對外開放向縱深發(fā)展具有重要意義。
與此同時，我們重視與國際規(guī)則接軌，基于國際市場規(guī)則推出了交易分倉、特殊結(jié)算周期、國際付費模式、收盤價交易等機制。銀行間市場開放方面的有益嘗試得到了市場廣泛認可，推動境外投資者投資我國債券市場的深度和廣度不斷擴大。2022年，境外投資者在銀行間市場成交56萬億元；截至去年年末，銀行間債券市場境外機構(gòu)主體1071家，外匯市場境外會員197家，全球百強資產(chǎn)管理公司中有80家進入市場。
下一步，外匯交易中心將按照國家關(guān)于金融開放的統(tǒng)一部署，扎實推進銀行間市場高水平開放。一是穩(wěn)步拓展開放渠道、有序擴大開放品種、持續(xù)完善市場機制，不斷提升境外投資者參與的便利性和友好性。二是穩(wěn)步擴大規(guī)則、規(guī)制、管理、標(biāo)準(zhǔn)等制度型開放，堅持系統(tǒng)觀念、整體規(guī)劃，推動形成公開透明、可預(yù)期的金融市場開放政策和制度機制，不斷完善市場化、法治化、國際化的開放生態(tài)。
穩(wěn)步推進人民幣外匯期貨交易試點
積極探索不同金融市場聯(lián)通合作
上海證券報：外匯交易中心一直是上海國際金融中心建設(shè)的主陣地。請介紹一下，未來還將重點從哪些方面繼續(xù)支持上海國際金融中心建設(shè)進階？
霍穎勵：外匯交易中心始終將銀行間市場建設(shè)和改革發(fā)展放在上海國際金融中心建設(shè)的大局中思考和謀劃，全力支持上海國際金融中心建設(shè)。外匯交易中心根據(jù)人民銀行授權(quán)發(fā)布人民幣匯率中間價、上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)、貸款市場報價利率(LPR)、存款類金融機構(gòu)間的債券回購利率(DR)等指標(biāo)，這些指標(biāo)已經(jīng)成為金融市場和信貸等資產(chǎn)的定價基準(zhǔn)，有力推動上海建設(shè)全球人民幣資產(chǎn)定價中心；銀行間市場產(chǎn)品體系日益豐富，交易機制逐步完善，參與主體漸趨多元，市場深度和廣度不斷擴大，2022年銀行間市場成交額突破2100萬億元，在上海金融要素市場的份額穩(wěn)定在70%左右，為上海打造人民幣金融資產(chǎn)配置中心和風(fēng)險管理中心提供了重要支撐。
當(dāng)前，上海國際金融中心在基本建成的基礎(chǔ)上不斷向更高水平邁進。外匯交易中心將積極落實國家關(guān)于上海國際金融中心建設(shè)的統(tǒng)一部署，充分發(fā)揮銀行間市場優(yōu)勢，推動上海國際金融中心持續(xù)提升能級、強化功能。
具體來看：一是加強銀行間市場供給側(cè)改革，不斷豐富產(chǎn)品、優(yōu)化機制，穩(wěn)步推進人民幣外匯期貨交易試點，為上海人民幣金融資產(chǎn)配置中心和風(fēng)險管理中心建設(shè)夯實基礎(chǔ)。二是推進銀行間市場高水平開放，持續(xù)拓展渠道、擴大品種、完善機制，依托上海自貿(mào)區(qū)及臨港新片區(qū)健全離岸交易服務(wù)體系，助推上海國際金融中心全球資源配置功能強化。三是完善銀行間指標(biāo)體系建設(shè)，不斷提升基準(zhǔn)價格的權(quán)威性和公信力，切實增強上海人民幣金融資產(chǎn)的全球定價權(quán)和影響力。四是提升金融市場效能，圍繞統(tǒng)一大市場建設(shè)，推進銀行間債券市場和交易所債券市場互聯(lián)互通落地，積極探索不同金融市場之間的聯(lián)通合作，推動上海國際金融中心核心競爭力不斷增強。五是深化科技創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，持續(xù)推進科技賦能、數(shù)字賦能，提升金融基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字化、智能化水平，為上海國際金融中心高效安全運轉(zhuǎn)保駕護航。
持續(xù)深化銀行間市場供給側(cè)改革
助力經(jīng)濟質(zhì)的有效提升和量的合理增長
上海證券報：請介紹一下，外匯交易中心在為實體經(jīng)濟“降成本”、豐富實體經(jīng)濟避險工具等方面的主要成果。未來，還將從哪些方面進一步服務(wù)實體經(jīng)濟、滿足實體的風(fēng)險管理需求？
霍穎勵：金融是實體經(jīng)濟的血脈，為實體經(jīng)濟服務(wù)是金融的天職。外匯交易中心始終將實體經(jīng)濟的需要作為推動工作的出發(fā)點和落腳點，不斷深化改革、創(chuàng)新產(chǎn)品、完善服務(wù)，持續(xù)提升服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效。
一是服務(wù)貨幣政策操作與傳導(dǎo)，特別是近年來推進結(jié)構(gòu)性貨幣政策操作平臺建設(shè)，支持碳減排支持工具、煤炭清潔高效利用專項再貸款等精準(zhǔn)高效直達實體經(jīng)濟。二是深入推進利率、匯率市場化改革，扎實履行市場利率定價自律機制秘書處和全國外匯市場自律機制秘書處職責(zé)，加強存款自律管理，深化LPR改革，推動企業(yè)融資成本下降，持續(xù)開展匯率風(fēng)險中性理念宣傳，引導(dǎo)企業(yè)加強匯率風(fēng)險管理。三是持續(xù)完善服務(wù)實體經(jīng)濟效能，不斷豐富覆蓋利率、匯率、信用等衍生產(chǎn)品體系，支持實體經(jīng)濟多樣化風(fēng)險管理需求；拓展銀企外匯交易服務(wù)平臺試點范圍和業(yè)務(wù)功能，已支持近700家銀行和企業(yè)用戶高效開展匯率風(fēng)險管理；持續(xù)增強債券發(fā)行功能，提升承分銷效率，推動債券市場融資便利性上升、成本下降。四是減免交易費用推動企業(yè)相關(guān)成本下降，免除中小微企業(yè)外匯衍生品交易相關(guān)銀行間外匯市場交易、民營企業(yè)債券交易等手續(xù)費，2022年累計減免費用超1700萬元。
外匯交易中心將深入落實金融服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展的根本要求，積極踐行金融工作的政治性和人民性。一是持續(xù)深化銀行間市場供給側(cè)改革，積極服務(wù)國家重大戰(zhàn)略，加強對于科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、民營小微企業(yè)等重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持，不斷豐富產(chǎn)品、完善服務(wù)、優(yōu)化機制，促進金融機構(gòu)資產(chǎn)負債管理和風(fēng)險管理能力不斷增強，助力經(jīng)濟實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。二是配合現(xiàn)代中央銀行制度建設(shè)，積極服務(wù)貨幣政策高效操作和有效傳導(dǎo)，持續(xù)深化利率、匯率市場化改革，促進市場價格發(fā)現(xiàn)能力和風(fēng)險管理效率提升，支持市場在資源配置中充分發(fā)揮決定性作用。
我國債券市場對于境外投資者的
投資價值和吸引力將不斷提升
上海證券報：如何看待2023年影響境外投資者投資我國債券市場的主要考量因素？在進一步推動境外投資者參與、提升市場活躍度方面，外匯交易中心有哪些計劃和安排？
霍穎勵：2022年，受歐美通脹高企、美聯(lián)儲多次大幅加息、全球金融市場動蕩等多重因素影響，境外投資者對于銀行間債券市場的投資有所波動，持有規(guī)模有所下降。這些變化未對銀行間債券市場運行形成沖擊，市場體現(xiàn)出較強的韌性和抗風(fēng)險能力。
展望2023年，市場預(yù)測境外投資者對于人民幣債券市場的投資將恢復(fù)增長：首先，我國經(jīng)濟韌性強、潛力大、活力足，隨著疫情防控政策優(yōu)化調(diào)整、系列穩(wěn)增長政策效應(yīng)持續(xù)釋放，市場普遍認為今年我國經(jīng)濟增長率將達到5%左右，這也是政府工作報告提出的經(jīng)濟增長預(yù)期目標(biāo)。其次，多數(shù)機構(gòu)認為美聯(lián)儲此輪加息已接近尾聲、美元持續(xù)升值的動能減弱，美聯(lián)儲貨幣政策緊縮的外溢效應(yīng)將邊際弱化，中美國債收益率利差將保持穩(wěn)定或趨于收斂。最后，我國正加快構(gòu)建新發(fā)展格局，金融市場將持續(xù)推進高水平開放，人民幣匯率將在合理均衡水平上基本穩(wěn)定，中國債券在國際主流債券指數(shù)中的比重將穩(wěn)步上升。
得益于這些積極因素，我國債券市場對于境外投資者的投資價值和吸引力將不斷提升。外匯交易中心將持續(xù)推進銀行間市場高水平開放，不斷加強與國際規(guī)則銜接，繼續(xù)拓展渠道、豐富產(chǎn)品、完善機制，為境外投資者提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。
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