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環(huán)球速訊:為什么你拿不住大牛股?

怎樣才能拿住翻倍牛股?我用自己27年的投資經(jīng)驗(yàn)給大家講一下。

實(shí)際上也很簡(jiǎn)單,只不過(guò)做起來(lái)難:

1 知道估值


(相關(guān)資料圖)

即你要知道你買的東西大概值多少錢?

你必須要知道你所買的股票大概值多少錢。比如,2015年時(shí)我認(rèn)為王府井的估值至少價(jià)值二三百個(gè)億的市值。我是在它股票市值100多個(gè)億時(shí)開(kāi)始買入。由于,我知道它大概價(jià)值二三百個(gè)億,所以后來(lái)它的股價(jià)上漲了50%、80%我也沒(méi)有動(dòng)心,因?yàn)樗緛?lái)就值這么多錢。

說(shuō)實(shí)在的,當(dāng)時(shí)我都沒(méi)有怎么看這只股票。隨著它的股價(jià)上漲,它的股票市值超過(guò)300億人民幣以后,我就開(kāi)始變得高度關(guān)注王府井了。

因?yàn)槭兄?00億元以后,它如果繼續(xù)上漲就是超越了它原本的實(shí)際價(jià)值了。這就進(jìn)入了市場(chǎng)投機(jī)博弈的層面。也就是所謂投機(jī)炒作、吹泡沫的階段。

對(duì)股票進(jìn)行估值也可以用市盈率。比如,有一年我投資福耀玻璃,就是事先估算了它的合理市盈率是多少。我是在它的合理市盈率之下開(kāi)始買入的。

2 懂得投機(jī)

即你要知道行情概念炒作的常用套路。

一般的概念炒作都有這樣的過(guò)程:先是大家對(duì)此概念不太熟悉,慢慢隨著股價(jià)的上漲變?yōu)殡m然開(kāi)始熟悉但不太認(rèn)同,再后來(lái)變成大家都很熟知,最終大家都很認(rèn)同這個(gè)概念。這個(gè)時(shí)候炒作就達(dá)到頂峰了,一輪概念炒作就基本結(jié)束了。

當(dāng)市場(chǎng)里面越來(lái)越多的人開(kāi)始知道王府井是因?yàn)槭裁锤拍疃蠞q,并且開(kāi)始認(rèn)同王府井的“價(jià)值”時(shí),這個(gè)時(shí)候往往是股價(jià)最危險(xiǎn)的時(shí)候。這個(gè)時(shí)候極可能就有大資金開(kāi)始撤退了。這時(shí)如果出現(xiàn)股價(jià)的大幅震蕩,十有八九是大資金正在拋售。

有不少股民認(rèn)為我只懂得價(jià)值投資,不懂得投機(jī)炒作。真正的價(jià)值投資高手沒(méi)有不懂投機(jī)炒作的,而且他們還懂得利用人性的弱點(diǎn)低價(jià)買入優(yōu)秀公司的股票,利用投機(jī)炒作以高價(jià)賣出自己手里的股票。事實(shí)上是絕大多數(shù)的價(jià)值投資者對(duì)投機(jī)炒作都略懂一二,有的價(jià)值投資者甚至非常精通投機(jī)炒作。相反,絕大多數(shù)搞投機(jī)炒作的人對(duì)價(jià)值投資卻一無(wú)所知。

我進(jìn)入A股的前十幾年,我的主攻方向就是投機(jī)炒作??梢哉f(shuō),到目前為止,我搞投機(jī)炒作的閱歷比我做價(jià)值投資的時(shí)間還要長(zhǎng)一點(diǎn)。

當(dāng)我發(fā)現(xiàn)王府井的上漲被市場(chǎng)高度認(rèn)同的時(shí)候,我就準(zhǔn)備離場(chǎng)了。在王府井股價(jià)大幅震蕩,出現(xiàn)大資金撤離跡象的那天,我以69元多的價(jià)格拋掉了王府井。

3 勇于主動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)

明知山有虎,偏向虎山行。這才叫勇于主動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。那種在行情高位殺入,被套牢很多年的行為是被迫承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。千萬(wàn)不要把二者混淆。

這里還有一個(gè)問(wèn)題,那就是我為什么不在40多元、50多元時(shí)拋掉王府井,偏偏要在60多元拋出呢?

主要是因?yàn)槎€(gè)原因:

1 在股價(jià)40多元時(shí)市場(chǎng)對(duì)王府井的概念炒作認(rèn)知還不夠,繼續(xù)持有的策略比賣出策略要好一些。

2 股價(jià)在50元以上時(shí),這時(shí)王府井的市值已達(dá)到600億元以上。在我看來(lái),它根本不值這個(gè)價(jià)錢。但我依然沒(méi)有賣出,因?yàn)槲以敢獬惺芄蓛r(jià)回落的風(fēng)險(xiǎn)。

這里我要重點(diǎn)講下承受股價(jià)回落的風(fēng)險(xiǎn)。世界上的任何財(cái)富都是用風(fēng)險(xiǎn)和代價(jià)換來(lái)的??墒俏覀兇蠖鄶?shù)人不愿意承受風(fēng)險(xiǎn)和代價(jià),所以大多數(shù)人注定一生貧窮。

為什么人們往往股價(jià)漲了幾十個(gè)百分點(diǎn)就拋掉,最后發(fā)現(xiàn)股票漲了好幾倍?這樣的錯(cuò)誤在投資生涯中不斷地重復(fù)發(fā)生,說(shuō)到底是不愿意承受風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致。當(dāng)有了一定的盈利后,落袋為安的思維占據(jù)了絕大多數(shù)人的大腦。

落袋為安的思維適合原始社會(huì)人類的生存,但是并不適合于現(xiàn)代的金融社會(huì)。我能持有王府井在69元多賣出,在某個(gè)層面講是我用它的股價(jià)回落到30元左右的風(fēng)險(xiǎn)換來(lái)的。是用我少賺一多半的錢的風(fēng)險(xiǎn)換得的。

我又不是神,一旦王府井漲到40多元以后股價(jià)大幅回調(diào)怎么辦?甚至跌回到我的成本線,我持有了一年不但沒(méi)有賺到錢,反而虧了怎么辦?這些是每個(gè)投資者都可能會(huì)想到的問(wèn)題。

在這個(gè)時(shí)候你必須要有一個(gè)超出普通人的執(zhí)念才行——我寧可承擔(dān)著盈利大幅回撤甚至不賺錢的風(fēng)險(xiǎn),我也要看一眼最后的底牌是什么!我愿意為此付出60個(gè)盈利點(diǎn)回吐或60萬(wàn)的回吐。你必須如此勇敢,如此瘋狂才能賺到大錢。

我在多年前發(fā)現(xiàn)自己總是放跑翻倍大牛股。后來(lái),我進(jìn)行了深度的反思,我才明白最主要的原因是我不愿意承受相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)造成的。后來(lái),我立誓要敢于承受風(fēng)險(xiǎn)以后,我才開(kāi)始不斷地拿住一個(gè)一個(gè)的翻倍牛股。

普通人為什么會(huì)終生收入不高?其中,有一個(gè)很大的原因就是不愿意承受風(fēng)險(xiǎn)或承擔(dān)不起風(fēng)險(xiǎn)。人們?yōu)槭裁丛敢獯蚬ざ辉敢鈩?chuàng)業(yè)?因?yàn)榇蚬ひ葎?chuàng)業(yè)承受的風(fēng)險(xiǎn)小得多。大多數(shù)人一生平安,確實(shí)很好。但是遠(yuǎn)離了風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),也遠(yuǎn)離了財(cái)富。

很多人都希望用0風(fēng)險(xiǎn)、0代價(jià)來(lái)?yè)Q取豐厚的收益,這肯定是天方夜譚。把這種思維帶入到股市投資來(lái)當(dāng)然是拿不住股票。比如,被套的股票解套了,于是心想:“不賣就可能又跌回來(lái)了,現(xiàn)在要馬上賣出!”——這就是不想再承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和付出代價(jià)的表現(xiàn)。再加上不知道自己持有的股票到底值多少錢,也不太清楚未來(lái)行情何時(shí)能轉(zhuǎn)好,人們就會(huì)更加有賣出的欲望。

我的所有翻倍牛股在某一個(gè)角度說(shuō)都是承受風(fēng)險(xiǎn)換來(lái)的。比如,用持有10年的風(fēng)險(xiǎn)去換取上漲10倍的機(jī)會(huì),用損失5萬(wàn)元的風(fēng)險(xiǎn)去爭(zhēng)取一個(gè)盈利40萬(wàn)元的可能,用潛在的被套二三十個(gè)點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)去爭(zhēng)取一個(gè)翻倍的時(shí)機(jī)。用頻繁的坐過(guò)山車,錯(cuò)失幾十個(gè)點(diǎn)收益的風(fēng)險(xiǎn)去換得一個(gè)上漲數(shù)倍的機(jī)會(huì)。

對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō),你不愿意承受持有超過(guò)一個(gè)月或超過(guò)一年的時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)。不愿意賬面浮虧幾千元、幾萬(wàn)元。不愿意主動(dòng)承受被套二三十個(gè)百分點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn),拒絕坐過(guò)山車。這些風(fēng)險(xiǎn)你都不承受,你憑什么能獲得超額的投資收益?

你以為你是神嗎?一買就漲,一賣就跌?

以現(xiàn)在的我來(lái)說(shuō),我正在承受低位被套的風(fēng)險(xiǎn),我正在用這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)?yè)Q取未來(lái)幾年盈利的機(jī)會(huì)。

很多人說(shuō)現(xiàn)在買入后還會(huì)有18層地獄。言下之意,就是他想買到最低價(jià),他不想承受風(fēng)險(xiǎn)。但是不承受風(fēng)險(xiǎn),你怎么可能賺到大錢?就如獅子的捕獵一樣,每次捕獵獅子其實(shí)都是冒著風(fēng)險(xiǎn)的,都是用風(fēng)險(xiǎn)換來(lái)的食物。

即拿住股票必須要做到以上三點(diǎn):懂得估值、懂得投機(jī)、勇于承擔(dān)適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。

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