數據與趨勢
-WIND數據顯示，2017-2019年的金銀珠寶類零售額月均值為1633.48億元，而2020-2022年的月均值則為1586.01億元，下降了47.47億元。
(相關資料圖)
-據杜邦分析，過去3年，黃金珠寶行業(yè)上市公司的平均ROE(凈資產收益率)為-37.95%，平均凈利率為-35.32%。
-東吳證券指出，2022年黃金珠寶行業(yè)受疫情影響，部分品牌加盟商開店進度放緩，裝修延后，且已開業(yè)門店出現了一些關店回調的情況。
業(yè)內人士認為，門店端流量減少，線上流量成本不斷攀升，轉化率又沒有明顯上升，珠寶行業(yè)面臨流量困境，無法有效在行業(yè)內找到突破缺口，就開始嘗試跨界尋求新的發(fā)展機會。
近日，周生生(00116.HK)表示擬收購三處房產，明牌珠寶(002574.SZ)則表示看向光伏行業(yè)。紅星資本局注意到，近兩年來，黃金珠寶企業(yè)紛紛尋求跨界，明牌珠寶去年還加碼了房產經紀業(yè)務，還有企業(yè)做眼鏡、做數字資產……
黃金珠寶企業(yè)們?yōu)楹卧诮鼉赡昙娂娍缃纾抠Y深零售專家王國平分析認為，珠寶行業(yè)面臨流量困境，無法有效在行業(yè)內找到突破缺口，就開始嘗試跨界尋求新的發(fā)展機會。
/ 珠寶商跨界 /
買地產、做光伏、賣眼鏡
春節(jié)后，周生生披露了一則關聯(lián)交易：擬以1.16億港元收購位于香港元朗的一處物業(yè)，同時擬購買兩處佛山順德區(qū)倫教街道荔村的物業(yè)，總代價分別為人民幣717.5萬元、人民幣295.4萬元。
對于購買房產的原因，周生生表示，鑒于香港現行物業(yè)市場的狀況，收購香港物業(yè)實屬一個投資良機，同時更可保障集團目前的營運，長遠而言更具成本效益。而收購佛山兩處物業(yè)是供集團自身營運使用及作長期投資，符合集團整體利益。
近兩年，與周生生同樣買房產做投資的黃金珠寶企業(yè)不少。周大福(01929.HK)及鄭氏家族動作頻頻，于2020年涉足長租公寓領域。2020年，周大福旗下潮流酒店品牌同派酒店在上海浦東正式開業(yè)，共有123間酒店客房以及長租公寓，融入共享辦公和共享居住模式。
2022年，明牌珠寶宣布，公司以自有資金投資設立全資子公司上海知鯨多，擬開展房地產銷售經紀類業(yè)務。明牌珠寶表示此次投資是“為了推進公司整體發(fā)展戰(zhàn)略，進一步延伸公司產業(yè)鏈，更好地優(yōu)化公司資源配置，增強公司的核心競爭力，為公司的可持續(xù)發(fā)展提供保障?！?/p>
值得注意的是，此前，明牌珠寶已在房地產市場有所探索，但效果不佳。2015年，明牌珠寶曾斥資7億元收購蘇州好屋25%的股權，但蘇州好屋2016-2018年的業(yè)績與收購時的承諾相差甚遠。2022年明牌珠寶再次加碼房地產，可見其跨界的決心。
對于黃金珠寶企業(yè)投資房地產的原因，資深零售專家王國平分析認為，一種情況是企業(yè)可以在商鋪價格較低的時候購買自持，通過租金測算出商鋪回報率，看是否值得購買；另一種情況是企業(yè)可以低價拿地建設，獲取收益。
紅星資本局發(fā)現，除了房地產，珠寶企業(yè)還在往其他領域跨界。
明牌珠寶不只腳踏房地產市場，還看向了光伏行業(yè)。2月4日，明牌珠寶發(fā)布公告稱，擬在柯橋經開區(qū)管委會管理區(qū)域內投資建設日月光伏電池片“超級工廠”項目。項目計劃總投資約100億元，總用地面積約380畝，其中項目固定資產投資65億元。
老鳳祥(600612.SH)在2022年11月宣布跨界進軍眼鏡專業(yè)市場。老鳳祥其實在2012年成立了控股子公司“上海老鳳祥眼鏡有限公司”并做起了眼鏡相關業(yè)務，但在去年卻著重強調了進軍眼鏡專業(yè)市場。
老鳳祥2月9日告訴紅星資本局，眼鏡是老鳳祥旗下的一個新品類，這幾年發(fā)展很快，該業(yè)務起步時眼鏡是在老鳳祥零售體系里進行銷售的，2022年開始與市場上專業(yè)的眼鏡銷售渠道進行深度合作。
/ 流量困境 /
門店流量減少，線上成本攀升
黃金珠寶企業(yè)們，為何這么愛跨界投資？
“珠寶行業(yè)面臨流量困境，無法有效在行業(yè)內找到突破缺口，就開始嘗試跨界。”資深零售專家王國平向紅星資本局表示，“門店端流量減少是實體行業(yè)共同面臨的局面，線上購買流量成本不斷攀升，轉化率又沒有明顯上升?！?/p>
據WIND數據，2017-2019年的金銀珠寶類零售額月均值為1633.48億元，而2020-2022年的月均值則為1586.01億元，下降了47.47億元。
又據杜邦分析，過去3年，黃金珠寶行業(yè)上市公司的平均ROE(凈資產收益率)為-37.95%，平均凈利率為-35.32%。
具體到企業(yè)業(yè)績，跨界幅度大的明牌珠寶在2019-2021年的扣非凈利潤均為負，分別為-9899萬元、-3.102億及-2677萬元。
周生生2020年、2021年持續(xù)經營業(yè)務的歸母凈利潤規(guī)模相對于2017-2019年來說也大幅縮小。2022年中報顯示，其上半年歸母凈利潤同比下降12%。
東吳證券指出，2022年黃金珠寶行業(yè)受疫情影響，部分品牌加盟商開店進度放緩，裝修延后，且已開業(yè)門店出現了一些關店回調的情況。
/ 前路漫漫 /
業(yè)績下滑、收監(jiān)管函……
王國平認為，黃金珠寶企業(yè)跨界，有的是尋求新的發(fā)展機遇，有的想迎合資本市場炒作，各有不同目的，得到的效果也各不相同。
紅星資本局注意到，黃金珠寶行業(yè)跨界最終謀得出路并不容易。
明牌珠寶跨界房地產，蘇州好屋業(yè)績不及承諾預期，還在2020年、2021業(yè)績進一步下滑，分別虧損0.85億元、3.19億元。
今年明牌珠寶宣布跨界光伏行業(yè)，公告一出便收到了監(jiān)管函，稱其貨幣資金余額、期末現金及現金等價物余額與擬投入金額差異巨大，要求其說明上述投資是否具有可行性，公司是否具備明確、可行的資金來源。
而周大福2020年涉足長租公寓做的“同派酒店”似乎啞了火，在2022財年報告、2022/2023中期報告中均無相關字眼。
“需要原有行業(yè)的專業(yè)玩家擺脫體制、能夠用更專業(yè)的玩法來做事?！蓖鯂奖硎?，跨界要成功，找人很重要，外加資金儲備要夠，才能放大成功的概率。
責任編輯：Rex_12
