受歐佩克成員國意外宣布大幅減產(chǎn)影響，4月4日收盤，國際油價(jià)繼續(xù)小幅上漲。一邊是國際原油價(jià)格震蕩上漲，另一邊，海外油氣巨頭正在持續(xù)加碼投資中國市場。無論是近期沙特阿美在中國一系列大手筆的投資，還是殼牌、?？松梨诘葒H石化巨頭在中國投資的項(xiàng)目取得進(jìn)展，無不顯示出，中國市場已成為國際石油化工巨頭們青睞的戰(zhàn)略要地。
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在《證券日報(bào)》記者采訪的多位業(yè)內(nèi)人士看來，作為石油產(chǎn)業(yè)的下游市場，中國的化工市場有著完整的產(chǎn)業(yè)鏈體系和良好的基礎(chǔ)，在歐美原油需求疲軟的背景下，中國市場逐步恢復(fù)的需求被寄予厚望。而國際巨頭們加大投資中國市場，也有利于中國化工產(chǎn)業(yè)鏈的進(jìn)一步完善。目前A股石化板塊整體估值偏低，國際巨頭們的集中行動(dòng)，有望進(jìn)一步提振板塊業(yè)績。
互補(bǔ)性凸顯
近期，國際原油巨頭沙特阿美在中國動(dòng)作頻頻。
3月29日，沙特阿美在中國設(shè)立的合資公司——華錦阿美石化有限公司煉油石化綜合設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目正式開工。此前的3月26日，沙特阿美與北方工業(yè)集團(tuán)、盤錦鑫誠實(shí)業(yè)集團(tuán)共同出資設(shè)立了合資公司華錦阿美石化有限公司，選址遼寧省盤錦市，三方持股比例分別為30%、51%和19%。
根據(jù)介紹，該合資公司包括一座日加工能力為30萬桶的煉油廠和一座年產(chǎn)165萬噸乙烯和200萬噸對二甲苯的化工廠。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)在2026年投入全面運(yùn)營，沙特阿美將為其供應(yīng)最多21萬桶/日的原油。
3月27日，沙特阿美宣布簽署最終協(xié)議，擬以246億元人民幣(約折合36億美元)的價(jià)格收購榮盛石化10%的股權(quán)。沙特阿美將通過一項(xiàng)長期銷售協(xié)議，向榮盛石化子公司浙江石油化工有限公司(浙石化)供應(yīng)48萬桶/日的阿拉伯原油。雙方計(jì)劃在貿(mào)易、精煉、化學(xué)品生產(chǎn)、原油儲(chǔ)存和技術(shù)許可方面進(jìn)行合作。
據(jù)了解，榮盛石化持有浙石化51%的股權(quán)，同時(shí)浙石化管理經(jīng)營著中國國內(nèi)最大的煉油化工一體化聯(lián)合裝置，原油日加工能力為80萬桶，乙烯年產(chǎn)量為420萬噸。而通過與中國的兩次深入合作，沙特阿美有望將原油供應(yīng)提高到69萬桶/日，為具有高化工轉(zhuǎn)化率的煉化一體化裝置提供原料。
榮盛石化公告沙特阿美入股一事之后，公司股價(jià)連續(xù)迎來兩個(gè)漲停。值得一提的是，沙特阿美此次擬246億元收購榮盛石化10%股權(quán)，較榮盛石化當(dāng)前股價(jià)溢價(jià)近90%。
作為原油生產(chǎn)商，沙特阿美此前與榮盛石化已經(jīng)有過合作。根據(jù)榮盛石化公告，2022年，公司基于現(xiàn)有的原油采購協(xié)議，向沙特阿美及其關(guān)聯(lián)方購買了約603億元人民幣的原油等原材料，占公司同類交易的比例為21%。2023年1月份至2月份，公司向沙特阿美及其關(guān)聯(lián)方購買了約90億元的原油等原材料。
除此之外，3月26日，沙特阿美還與廣東省人民政府簽署了一份非約束性合作備忘錄，以探索在廣東省內(nèi)的戰(zhàn)略合作機(jī)會(huì)。
“雙方主要還是基于在能源互補(bǔ)上的進(jìn)一步合作，沙特本身有大量上游原油資源，我們國家本身缺少原油，但是擁有豐富完整的中下游化工產(chǎn)業(yè)鏈，所以雙方有很好的合作基礎(chǔ)。在這個(gè)基礎(chǔ)上，沙特一直在加大對中國的投資，特別是固定資產(chǎn)的投資。”華安證券化工和新材料首席分析師王強(qiáng)峰接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，沙特近期在中國的兩大投資是個(gè)標(biāo)志，說明我國化工產(chǎn)業(yè)、資產(chǎn)對于外商來說有很強(qiáng)的吸引力。
全國并購工會(huì)信用管理委員會(huì)專家安光勇對《證券日報(bào)》記者表示，沙特阿美投資中國市場是兩廂情愿的結(jié)果。沙特阿美是世界最大的石油公司之一，其在中國市場擴(kuò)大業(yè)務(wù)有助于增加全球業(yè)務(wù)規(guī)模和穩(wěn)定未來的盈利。同時(shí)，沙特阿美可以通過與中國的合作獲得技術(shù)和資源的支持，為其在中國市場的業(yè)務(wù)拓展提供有力的保障。
提振石化板塊業(yè)績
廣東省是中國重要的化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展基地，除了沙特阿美，還吸引了眾多其他國外石化巨頭。3月27日，中國海油與殼牌集團(tuán)在中海殼牌一期、二期合作基礎(chǔ)上再度攜手，簽訂中海殼牌惠州三期乙烯項(xiàng)目初步投資協(xié)議，總投資額約521億元。該項(xiàng)目引入多個(gè)在國內(nèi)和亞洲首次采用的先進(jìn)技術(shù)，將建成全球單套最大的茂金屬聚乙烯裝置。
3月8日，?？松梨诨葜菀蚁╉?xiàng)目LDPE裝置首臺大件設(shè)備脫氣倉順利吊裝就位，標(biāo)志著項(xiàng)目建設(shè)由土建階段進(jìn)入安裝階段。
3月23日，在巴斯夫湛江一體化基地，包括新戊二醇及檸檬裝置在內(nèi)的項(xiàng)目群開工建設(shè)。世界級規(guī)模的新戊二醇裝置年產(chǎn)能8萬噸，預(yù)計(jì)于2025年第四季度投產(chǎn)。屆時(shí)，巴斯夫全球新戊二醇年產(chǎn)能將提升至33.5萬噸。
“中國是世界上工業(yè)種類最齊全的國家，在化工方面，中國整體的化工出口比例占到了40%至50%。所以中國的化工產(chǎn)業(yè)，不僅滿足國內(nèi)的需求，還有大量的出口；同時(shí)產(chǎn)業(yè)鏈上下游也非常全面，在全球來說有較強(qiáng)的競爭力?！蓖鯊?qiáng)峰對記者表示，外資在華投資，一方面體現(xiàn)出我國化工產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢，另一方面也體現(xiàn)出中國化工產(chǎn)業(yè)相關(guān)資產(chǎn)的價(jià)值。近期化工中上游資產(chǎn)的價(jià)值在二級市場已經(jīng)有所凸顯，這個(gè)趨勢大概會(huì)延續(xù)下去。
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