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負(fù)債超700億!華晨重整有新進(jìn)展 潛在投資人有國(guó)資背景

已歷時(shí)近三年的華晨集團(tuán)重整有了最新進(jìn)展。

日前,華晨中國(guó)(01114.HK)發(fā)布公告,對(duì)控股股東華晨汽車集團(tuán)控股有限公司(即華晨集團(tuán))的重整最新進(jìn)展進(jìn)行披露。公告內(nèi)容顯示,華晨集團(tuán)重整投資人遴選評(píng)審委員會(huì)已選定沈陽(yáng)汽車有限公司(以下簡(jiǎn)稱沈陽(yáng)汽車)為華晨集團(tuán)重整的潛在投資人。不過(guò),華晨集團(tuán)重整計(jì)劃仍在制訂,有待華晨集團(tuán)債權(quán)人會(huì)議及沈陽(yáng)市中級(jí)人民法院批準(zhǔn),截至該公告公布日期未簽訂任何協(xié)議。


(資料圖)

企查查顯示,沈陽(yáng)汽車成立于2023年2月21日,法定代表人為劉延輝,注冊(cè)資本5億元人民幣,由沈陽(yáng)財(cái)瑞投資有限公司100%持股,認(rèn)繳出資日期為2023年6月24日。

盡管華晨集團(tuán)的重整有了新的動(dòng)向,但機(jī)構(gòu)似乎并不認(rèn)為其前景樂(lè)觀。在上述公告發(fā)布之后,大和證券發(fā)布研究報(bào)告,將華晨中國(guó)目標(biāo)價(jià)下調(diào)42.86%,由3.5港元下調(diào)至2港元,并將評(píng)級(jí)從“持有”下調(diào)至“沽售”。

全國(guó)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹(shù)在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)也表示:“當(dāng)下汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇,不少企業(yè)都面臨較大的生存壓力。在這樣的情況下,華晨集團(tuán)的重整可能會(huì)更加困難。加上華晨集團(tuán)本身的債務(wù)較高,前景更不容樂(lè)觀?!?/p>

重整潛在投資人有國(guó)資背景

根據(jù)上述公告,作為華晨集團(tuán)重整的一部分,華晨集團(tuán)管理人建議以拍賣方式處置遼寧鑫瑞汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司(以下簡(jiǎn)稱遼寧鑫瑞)所持有的華晨中國(guó)0.44%股權(quán)。

據(jù)悉,遼寧鑫瑞為華晨集團(tuán)全資子公司及華晨中國(guó)控股股東,截至上述公告日持有華晨中國(guó)30.43%的股權(quán)。

華晨中國(guó)方面表示,公司現(xiàn)時(shí)未能確定遼寧鑫瑞所持有的本公司余下29.99%股份、華晨集團(tuán)重整的詳情及結(jié)果,鑒于遼寧鑫瑞是華晨集團(tuán)重整下的標(biāo)的公司之一,華晨集團(tuán)的重整可能影響公司的持股架構(gòu)。

值得一提的是,上述公告還提到,沈陽(yáng)汽車為沈陽(yáng)財(cái)瑞投資有限公司(以下簡(jiǎn)稱沈陽(yáng)財(cái)瑞)的全資附屬公司。企查查顯示,沈陽(yáng)財(cái)瑞由沈陽(yáng)財(cái)盛投資基金有限公司和沈陽(yáng)地鐵經(jīng)營(yíng)有限公司各持股50%。而沈陽(yáng)財(cái)盛投資基金有限公司又由沈陽(yáng)盛京金控投資集團(tuán)有限公司100%持股,后者由沈陽(yáng)市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱沈陽(yáng)國(guó)資委)持股67.421%;沈陽(yáng)地鐵經(jīng)營(yíng)有限公司由沈陽(yáng)地鐵集團(tuán)有限公司100%持股,而沈陽(yáng)國(guó)資委對(duì)沈陽(yáng)地鐵集團(tuán)有限公司持股88.7273%。

大和證券研報(bào)認(rèn)為,出售0.44%股份的目的是促進(jìn)華晨集團(tuán)在重整中向沈陽(yáng)國(guó)資委出售股份,因?yàn)槿绻止杀壤陀?0%的門檻,將不會(huì)觸發(fā)對(duì)少數(shù)股東的股份強(qiáng)制要約轉(zhuǎn)移。同時(shí),這將有助于沈陽(yáng)國(guó)資委以低于現(xiàn)金的水平收購(gòu)華晨股份29.99%的股份,完成華晨集團(tuán)重整并重新獲得對(duì)其的控制權(quán)。這將使沈陽(yáng)國(guó)資委能夠?qū)⑷A晨集團(tuán)豐富的現(xiàn)金余額用于未來(lái)投資。

大和證券預(yù)計(jì),華晨中國(guó)的現(xiàn)金將用于未來(lái)投資而不是派息,投資期將數(shù)以年計(jì),因此將華晨中國(guó)評(píng)級(jí)由“持有”下調(diào)至“沽售”,但看好華晨寶馬的盈利增長(zhǎng)前景,因此將華晨中國(guó)2024~2025財(cái)年的每股盈利預(yù)測(cè)上調(diào)0.3%~13%。

早在今年4月,曾有媒體報(bào)道稱,沈陽(yáng)市相關(guān)部門可能向華晨集團(tuán)收購(gòu)華晨中國(guó)股份。對(duì)此,華晨中國(guó)發(fā)布公告進(jìn)行了澄清,并表示:“并不知悉媒體報(bào)道所述事宜及當(dāng)中所載資料的來(lái)源?!?/p>

在崔東樹(shù)看來(lái),華晨集團(tuán)的重整歷時(shí)已久,最終總歸要找到解決辦法。選定沈陽(yáng)汽車為重整投資人,也是各方盡力解決問(wèn)題,以期完成重整方式。但在車市競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下,華晨集團(tuán)的前路仍不算十分明朗。

負(fù)債超700億元

從2020年11月被裁定受理破產(chǎn)重整至今,華晨集團(tuán)的重整之路已近三年。期間,《華晨汽車集團(tuán)控股有限公司等12家企業(yè)實(shí)質(zhì)合并重整計(jì)劃(草案)》未獲延期表決后的第三次債權(quán)人會(huì)議通過(guò)。

根據(jù)此前披露的信息,截至2022年6月1日,共有6029家債權(quán)人向華晨集團(tuán)管理人申報(bào)了債權(quán),金額合計(jì)577.18億元;此外,還有債權(quán)人未申報(bào)債權(quán)(賬本記錄在案),共計(jì)132.94億元;以及無(wú)須申報(bào)的職工債權(quán),共計(jì)7.86億元。三者合計(jì)717.98億元。

今年4月,華晨中國(guó)披露的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2022年,其收益約為11.31億元,同比下滑47%;股東應(yīng)占溢利約為71.47億元,同比減少40%;每股基本盈利下滑至約1.42元,同比降幅為40%。

財(cái)報(bào)顯示,華晨中國(guó)主要業(yè)務(wù)為通過(guò)主要聯(lián)營(yíng)公司華晨寶馬汽車有限公司(即華晨寶馬)在中國(guó)制造及銷售寶馬汽車,通過(guò)附屬公司寧波裕民機(jī)械工業(yè)有限公司及綿陽(yáng)華晨瑞安汽車零部件有限公司制造及銷售汽車零部件,以及通過(guò)附屬公司華晨東亞汽車金融有限公司提供汽車金融服務(wù)。

華晨中國(guó)方面表示,2022年,其收益減少的主要原因是剔除了華晨雷諾的輕型客車及MPV銷售額。此外,疫情干擾業(yè)務(wù)運(yùn)作、來(lái)自華晨東亞汽車金融有限公司的收益大幅減少等也是影響因素之一。

而隨著華晨寶馬完成股權(quán)變更,并全面并表寶馬集團(tuán),其為華晨中國(guó)貢獻(xiàn)的凈利潤(rùn)也由2021年的約145.15億元大幅減少至2022年的約23.8億元,降幅達(dá)83.6%。

在披露財(cái)報(bào)的同時(shí),華晨集團(tuán)的重整也更新了進(jìn)度。3月29日,金杯汽車發(fā)布公告稱,華晨集團(tuán)等12家企業(yè)管理人已于2023年2月23日發(fā)布第三次招募重整投資人的公告。截至2023年3月9日18時(shí),意向投資人的報(bào)名期限已截止,進(jìn)入盡職調(diào)查階段。直至5月底,華晨集團(tuán)對(duì)其重整潛在投資人進(jìn)行披露,選定為沈陽(yáng)汽車。

崔東樹(shù)認(rèn)為:“華晨集團(tuán)發(fā)展到當(dāng)前的情況,主要是自主不強(qiáng)導(dǎo)致的。接下來(lái)最好的結(jié)果是把資源盤活利用,圍繞寶馬的配套實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步發(fā)展?!?/p>

(文章來(lái)源:每日經(jīng)濟(jì)新聞)

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責(zé)任編輯:Rex_07

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