9月7日收盤，倍輕松股價報32.50元，跌2.34%，總市值27.93億元。近一年來看，倍輕松股價有20%以上的漲幅，不過上市以來整體跌幅較大。
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2021年7月15日，倍輕松在科創(chuàng)板上市，上市首日引發(fā)資金追捧，盤中創(chuàng)下131.78元的歷史高點，收盤漲幅343%。2022年9月創(chuàng)下24.05元低點，近一年股價回升。
倍輕松如此股價表現(xiàn)，業(yè)績數(shù)據(jù)如何？
上市當年的2021年，倍輕松營收凈利潤雙增長，2022年營收下降24%，凈利潤虧損1.24元。
2023年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入5.99億元，同比增長30.70%；歸母凈利潤虧損2534.65萬元，上年同期虧損3545.81萬元。
一年半時間，倍輕松合計虧損1.49億元。在半年報發(fā)布后，多家券商發(fā)布研報點評倍輕松業(yè)績，其中有券商認為倍輕松2023全年將扭虧為盈，并預測全年凈利潤數(shù)據(jù)。
倍輕松為什么業(yè)績變臉？券商分析師又為什么看好倍輕松業(yè)績表現(xiàn)？倍輕松的業(yè)績表現(xiàn)，關系著股權激勵計劃的考核目標能否實現(xiàn)，券商預測的凈利潤數(shù)據(jù)和考核目標數(shù)據(jù)差距多大？
半年報顯示，倍輕松主要從事智能便攜按摩器的設計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務。主要經(jīng)營自主品牌“breo”與“倍輕松”系列產(chǎn)品，同時為其他知名品牌企業(yè)提供ODM定制產(chǎn)品。
倍輕松還表示，公司是國內(nèi)智能便攜按摩器領域的領軍企業(yè)，是國內(nèi)眼部按摩器、頭部按摩器、環(huán)繞式頸部按摩器、智能艾灸盒等產(chǎn)品品類的開創(chuàng)者。
正是因為倍輕松的行業(yè)領軍地位，公司又是科創(chuàng)板“健康智能硬件第一股”，倍輕松上市受到資金追捧，上市首日股價即有數(shù)倍漲幅。
倍輕松上市之后發(fā)布的首份年報，即2021年報，也延續(xù)增長走勢。根據(jù)同花順，2017年至2021年，倍輕松營收凈利潤均是雙位數(shù)增長，其中2021年營收漲幅43.93%，是數(shù)年中的最大漲幅。
然而到了2022年，倍輕松的營收和凈利潤數(shù)據(jù)畫風變了。這一年，公司營收下滑24%，凈利潤虧損1.24億元，而上年同期盈利9186.19萬元。
對于業(yè)績變化，倍輕松在業(yè)績預告中表示，受地緣危機沖突以及宏觀濟形勢波動等因素的綜合影響，公司總體營業(yè)收入有所下滑；同時，截至2022年底，公司線下直營門店超過160家，相關租金以及員工薪酬支出較為剛性，使得公司銷售費用支出較多。
此后，倍輕松還發(fā)布了業(yè)績快報暨業(yè)績預告更正公告，其中提到，補充確認信用減值損失約302萬；補充確認存貨跌價損失470萬；以權益法核算確認投資損失，影響金額約407萬。
2022年營收凈利潤下滑的倍輕松，沒有達到股權激勵草案中的業(yè)績目標。
2022年4月，倍輕松發(fā)布限制性股票激勵計劃（草案），公告顯示，2022-2024 考核以2021年為基數(shù)，營收利潤同時增長30%、69%、119%。有券商對此點評，較高的增速目標彰顯了公司發(fā)展的長期信心。
在2022年營收凈利潤考核不達標的情況下，2023年5月，倍輕松調(diào)整了股權激勵目標，公司層面業(yè)績考核指標：
100%歸屬，2023年營收需達到15.47億元且凈利潤達到1.19億元，2024年營收和凈利潤同比增長均超過35%。
75%歸屬，2023年營收需達到14.28億元且凈利潤達到1.1億元，2024年營收和凈利潤同比增長均超過25%。
50%歸屬，2023年營收需達到13.09億元或凈利潤達到0.92億元，2024年營收和凈利潤同比增長均超過15%。
對于股權激勵計劃的調(diào)整，信達證券分析師認為，2022年公司經(jīng)營受到較大影響，盡管2023年消費需求逐漸改善，但公司尚未完全恢復。公司發(fā)布新的股權激勵計劃更具有可操作性，有利于切實地激發(fā)核心人才和管理層的工作積極性。
2023年以來，倍輕松業(yè)績情況如何？
根據(jù)8月30日披露的上半年度報告，倍輕松實現(xiàn)營業(yè)總收入5.99億元，同比增長30.70%；歸母凈利潤虧損2534.65萬元。
對于營業(yè)收入變動原因，倍輕松表示，主要系新品上市，新渠道銷售爆發(fā)性增長，同時直營店銷售有所恢復，產(chǎn)品銷售收入增加所致。凈利潤虧損原因未詳細說明。
半年報發(fā)布后，多家券商發(fā)布研報點評，比如國信證券分析師認為，倍輕松抖音渠道快速放量，盈利有望筑底回升。預計公司2023-2025年歸母凈利潤0.5/1.0/1.5 億， 維持“ 買入”評級。
德邦證券認為，倍輕松二季度收入顯著改善，靜待利潤釋放，預計2023-2025 年公司歸母凈利潤分別為0.42、0.99、1.33億元，維持“增持”評級。
從兩家券商分析師給出的預測來看，他們預測倍輕松2023年凈利潤在5000萬元左右，實現(xiàn)扭虧為盈，但這個數(shù)據(jù)距離股權激勵考核目標中的凈利潤最低數(shù)值9200萬元還有不小的距離。
根據(jù)股權激勵方案，2023年營收達到13.09億元，也可實現(xiàn)考核目標，倍輕松上半年的營業(yè)總收入是5.99億元，下半年若想達到考核目標，仍有不小的挑戰(zhàn)。
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責任編輯：Rex_08
